Pasar AS Mencapai Fase Seleksi: Dominasi Teknologi Menurun Saat Energi, Logam, dan Emas Menguat

Diterbitkan: 3 Tháng 5 năm 2026
Một video mới trên Schwab Network nhấn mạnh sự khác biệt rõ ràng trên thị trường Mỹ. Trong khi cổ phiếu Mag 7 tiếp tục dẫn đầu đà tăng, phần lớn của S&P 500 còn lại tụt lại, với khoảng 45% đến 55% các công ty vẫn nằm trong vùng tiêu cực suốt cả năm.
Theo khách mời Patrick Muller, xu hướng này phản ánh rằng đợt tăng giá hiện tại không phát triển mạnh như vẻ ngoài. Ngược lại, đợt tăng giá rất phụ thuộc vào một số ít cổ phiếu liên quan đến Trí tuệ Nhân tạo (AI).
Áp lực Lạm phát và Năng lượng
Cuộc thảo luận cũng đề cập đến tác động của việc tăng giá dầu đối với thị trường. Muller lưu ý rằng các sự kiện đang diễn ra ở Trung Đông thêm một lớp rủi ro mới và kích hoạt lo ngại về lạm phát.
Ông còn chỉ ra rằng giá nhiên liệu ảnh hưởng trực tiếp đến người tiêu dùng, tác động đến chi tiêu hàng ngày và chi phí tổng thể của hàng hóa và dịch vụ. Trong bối cảnh này, ông nhận thấy rằng Cục Dự trữ Liên bang thường đi sau các diễn biến của thị trường, và khả năng của họ để hành động quyết đoán sẽ còn hạn chế cho đến khi căng thẳng địa chính trị rõ ràng hơn.
AI: Giữa Hype và Thực tế
Muller giải thích rằng dòng vốn vẫn đang đổ mạnh vào AI, đặc biệt trong lĩnh vực bán dẫn. Tuy nhiên, ông ghi nhận có sự chuyển đổi dần dần từ hype sang lợi nhuận thực.
Sự thay đổi này thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển hướng vốn sang các tài sản và lĩnh vực khác, như hạ tầng, năng lượng, và kim loại quý.
Cơ Hội Bảo Vệ
Khác với sự biến động thấy ở cổ phiếu công nghệ, video này cho thấy xu hướng ngày càng phát triển hướng tới các tài sản phòng thủ, đặc biệt là vàng và bạc.
Muller cho biết vàng vẫn hấp dẫn trong môi trường đầy lo sợ và bất ổn, trong khi bạc dường như sẵn sàng hưởng lợi từ nhu cầu của ngành công nghiệp liên quan đến xe điện (EV) và năng lượng mặt trời.
Cuộc thảo luận cũng làm nổi bật sự chuyển dịch từ việc tập trung hoàn toàn vào cổ phiếu tăng trưởng, khi các nhà đầu tư tìm kiếm các công cụ bảo thủ hơn như thu nhập cố định và quỹ hưởng lợi từ quá trình tái công nghiệp hóa tại Mỹ.
Điều Này Có Ý Nghĩa Gì?
Chìa khóa là thị trường Mỹ không còn hoạt động theo một nhịp điệu duy nhất nữa. Thị trường bước vào giai đoạn chọn lọc, phân biệt giữa các cổ phiếu dẫn đầu đợt tăng giá và các cổ phiếu còn lại.
Nếu lợi nhuận mạnh tiếp tục hỗ trợ các công ty siêu lớn, đợt tăng giá có thể sẽ tiếp tục. Tuy nhiên, nếu lợi nhuận của các nhà lãnh đạo thị trường bị bỏ lỡ, điều này có thể mở đường cho một đợt điều chỉnh rộng hơn. Trong khi đó, năng lượng, kim loại và các tài sản phòng thủ nổi bật như những người hưởng lợi chính từ sự lo lắng hiện tại, để lại cho các nhà đầu tư một thị trường ngày càng chọn lọc và ít phụ thuộc vào câu chuyện AI hơn.