Gần đây lại thấy một đám nhà tổng hợp lợi nhuận viết APY giống như dự báo thời tiết, nói trắng ra thì phản ứng đầu tiên của tôi không phải là “có thể kiếm được bao nhiêu”, mà là “lợi nhuận này thực sự đến từ hợp đồng nào, từ những pool nào”. Các nhà tổng hợp lợi nhuận giấu đường đi rất sâu, bạn nhấn vào có thể chỉ thấy một địa chỉ vault, nhưng phía sau có thể liên kết vay mượn, tạo lập thị trường, thậm chí còn kèm theo một lớp hợp đồng quyền hạn và logic nâng cấp, rủi ro đối tác thực ra chưa biến mất, chỉ là đổi sang dạng khó đọc hơn.

Hai ngày nay lại đang bàn về việc tăng thuế, siết/chỉnh sửa quy định ở một số khu vực, mọi người kỳ vọng về việc rút/rút tiền thay đổi, dòng tiền trên chuỗi sẽ trở nên cảm xúc hơn: có lúc đổ xô vào “lợi nhuận ổn định trông có vẻ an toàn”, có lúc lại đột nhiên rút sạch. Trong môi trường này, các nhà tổng hợp lợi nhuận giống như bộ khuếch đại, chiến lược nếu cần thay đổi vị thế thường xuyên, ma sát và rủi ro bất ngờ đều xuất hiện.

Tôi cũng không phản đối lợi nhuận, chỉ là mỗi lần thấy “APY cao + một cú nhấn gửi” lại cảm thấy hơi phiền: không phải là tiết kiệm thao tác, mà là thời gian bạn hiểu rõ rủi ro… Dù sao tôi bây giờ thà kiếm ít hơn một chút, cũng phải rõ ràng hợp đồng quyền hạn, đường đi thanh lý, và ai đang chịu rủi ro cuối cùng trước đã.