Vừa mới gặp một quan điểm thú vị từ một nhà phân tích của Société Générale về hướng đi của đồng đô la. Cơ bản, nếu Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất ổn định trong phần còn lại của năm trong khi hầu hết các ngân hàng trung ương lớn khác đều thắt chặt, đồng đô la có thể sẽ bị mắc kẹt trong phạm vi giao dịch hạn chế. Không thể thực sự vượt lên cao hơn vì lợi thế lãi suất đã không còn nữa.

Tuy nhiên, điều này là gì - thị trường đã tính đến việc tăng lãi suất từ hầu hết các ngân hàng trung ương G10 trừ Fed. Vì vậy, khoảng cách đó đã được phản ánh rồi. Nhưng ngay cả khi điều đó xảy ra, chỉ có Thụy Điển dự kiến sẽ vượt qua tăng trưởng của Mỹ trong năm nay trong số các nền kinh tế G10. Thực sự khá chặt chẽ, điều này hạn chế khả năng đồng đô la có thể tăng giá từ đây.

Yếu tố thực sự bất ngờ? Nếu lạm phát duy trì dai dẳng và chính sách tài khóa vẫn nới lỏng, buộc Fed phải cắt giảm lãi suất đáng kể, thì đúng vậy, chúng ta đang nhìn thấy một kịch bản đồng đô la yếu hơn. Điều đó sẽ trái ngược với phạm vi hạn chế - đó là áp lực bán theo hướng xu hướng.

Vì vậy, cơ bản, kịch bản cơ sở có vẻ là đồng đô la sẽ đi ngang trong một thời gian trừ khi một trong những điều kiện đó thay đổi. Đáng để theo dõi khi chúng ta tiến qua năm.