Vì vậy, các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran bị đổ vỡ vào tháng Tư đã ảnh hưởng đến thị trường mạnh hơn nhiều so với dự đoán. 21 giờ đàm phán tại Islamabad kết thúc trong thất bại hoàn toàn, và điều này đã kích hoạt đúng như các nhà phân tích đã cảnh báo - tiền điện tử giảm giá trên toàn bộ thị trường trong khi các thị trường truyền thống hoảng loạn.

Điểm mấu chốt rất rõ ràng. Washington muốn Iran cam kết không theo đuổi vũ khí hạt nhân, và Tehran cơ bản đã từ chối. JD Vance đã công bố thông báo, rồi Trump nhảy vào Truth Social ra lệnh phong tỏa Hải quân eo biển Hormuz. Trong vòng vài giờ, phần thưởng rủi ro địa chính trị bắt đầu được định giá ở khắp mọi nơi.

Điều thú vị là cách cơ chế thị trường diễn ra như thế nào. Khi thỏa thuận sụp đổ, bạn thấy chuỗi giảm rủi ro điển hình - trái phiếu bán tháo, lợi suất tăng, đồng đô la yếu đi, thanh khoản cạn kiệt. Cục Dự trữ Liên bang thậm chí còn nâng dự báo lạm phát năm 2026 lên 2,7% vì dầu vẫn trên 100 đô la. Điều này gần như đã chấm dứt mọi hy vọng về việc cắt lãi suất sớm. Vì vậy, các ngân hàng trung ương đã bị bóp nghẹt tay.

Việc tiền điện tử giảm giá là điều tất yếu trong môi trường đó. Bitcoin ban đầu giảm xuống dưới 71.000 đô la, Ethereum giảm xuống dưới 2.200 đô la, và tổng vốn hóa thị trường trượt xuống còn 2,41 nghìn tỷ đô la. Hoạt động của cá mập cho thấy rõ tất cả - bạn thấy các nhà chơi lớn chuyển hơn 10 triệu đô la vị thế ngay khi Bitcoin chạm các mức đó. Đó thường là tín hiệu cho thấy xu hướng giảm có sức mạnh.

Điều điên rồ là chúng ta đã cách sự kiện tháng Tư đó ba tuần, và thị trường thực sự đã phục hồi chút ít. Bitcoin đang giao dịch quanh mức 78.770 đô la với mức tăng nhỏ hàng ngày, và Ethereum trở lại trên 2.300 đô la. Nhưng sự biến động chưa bao giờ thực sự biến mất. Bạn có thể thấy điều đó qua việc mở lệnh giảm, khối lượng spot thu hẹp lại. Các cá mập Ethereum cũng đã chốt lời - thấy một ví đã mua 5.000 ETH ở mức 1.985 đô la rồi bán lại ở 2.202 đô la chỉ trong vài ngày.

Nhưng bức tranh lớn hơn? Tiền điện tử giảm giá trong các cú sốc địa chính trị chỉ là một phần của chu kỳ. Những sự kiện rủi ro này thực sự là nơi bạn thấy cấu trúc thị trường thật sự. Các cá mập biết điều đó, các nhà tạo lập thị trường cũng biết điều đó. Nếu bạn theo dõi điều này trên Gate, bạn sẽ nhận thấy các vị thế thay đổi nhanh chóng khi có tin tức tiêu cực xuất hiện. Đó chính là trò chơi.