Bạn biết đấy, tôi đã nhận được rất nhiều câu hỏi về vấn đề này gần đây—đặc biệt là từ các nhà giao dịch trong cộng đồng Hồi giáo cố gắng tìm hiểu vị trí của họ với tiền điện tử. Câu hỏi thực sự mà mọi người đang đặt ra là: giao dịch hợp đồng tương lai có phải là điều haram trong đạo Hồi không? Và thành thật mà nói, không phải là câu trả lời đơn giản có hoặc không.

Hãy để tôi phân tích rõ những gì thực sự đang diễn ra ở đây. Hầu hết các học giả Hồi giáo đều rõ ràng rằng giao dịch hợp đồng tương lai truyền thống như chúng ta biết ngày nay không phù hợp với luật Shariah. Các vấn đề chính? Ba vấn đề lớn. Thứ nhất, có gharar—tương tự như sự không chắc chắn quá mức. Bạn đang giao dịch hợp đồng cho các tài sản mà bạn chưa thực sự sở hữu hoặc có trong tay. Đạo Hồi có quy định rõ ràng về điều này: không bán những gì bạn không có. Thứ hai là riba, tức là lãi suất hoặc bất kỳ hình thức cho vay nặng lãi nào. Giao dịch hợp đồng tương lai thường liên quan đến đòn bẩy và ký quỹ với khoản vay dựa trên lãi suất, và điều đó là không thể chấp nhận trong tài chính Hồi giáo. Thứ ba là maisir—đánh bạc hoàn toàn. Giao dịch hợp đồng tương lai thường trông giống như vậy: chỉ là sự đầu cơ thuần túy về biến động giá mà không có sử dụng thực sự tài sản cơ sở.

Sau đó còn vấn đề về thanh toán và giao hàng chậm trễ. Luật hợp đồng của đạo Hồi yêu cầu ít nhất một bên của giao dịch phải diễn ra ngay lập tức. Với hợp đồng tương lai, cả việc giao hàng và thanh toán đều bị đẩy vào tương lai, điều này vi phạm các quy tắc.

Bây giờ, điều thú vị là ở chỗ này. Một số học giả—và đây là quan điểm thiểu số—cho rằng một số hợp đồng kỳ hạn *có thể* được phép trong những điều kiện rất cụ thể. Chúng ta đang nói về các tài sản thực sự hữu hình và hợp pháp, nơi người bán thực sự sở hữu những gì họ bán, và hợp đồng chỉ nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro cho các nhu cầu kinh doanh thực tế. Không đòn bẩy, không lãi suất, không bán khống. Đó chính là mô hình hợp đồng salam, hợp pháp trong tài chính Hồi giáo. Nhưng đó không phải là giao dịch hợp đồng tương lai truyền thống.

Thống nhất từ các cơ quan tài chính Hồi giáo lớn là khá rõ ràng về vấn đề này. AAOIFI rõ ràng cấm hợp đồng tương lai truyền thống. Các tổ chức truyền thống như Darul Uloom Deoband tuyên bố là haram. Một số nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại đang cố gắng thiết kế các sản phẩm phái sinh phù hợp với shariah, nhưng họ cũng không bảo vệ hợp đồng tương lai truyền thống.

Vì vậy, nếu bạn là người Hồi giáo và muốn đầu tư, các lựa chọn hợp pháp rõ ràng là: quỹ tương hỗ Hồi giáo, cổ phiếu phù hợp shariah, trái phiếu sukuk, và các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực. Những lựa chọn này giúp bạn tiếp xúc với thị trường mà không vi phạm shariah, trong khi hợp đồng tương lai haram trong đạo Hồi thường được các học giả chấp nhận là không phù hợp.

Kết luận? Giao dịch hợp đồng tương lai truyền thống không phù hợp với các nguyên tắc của đạo Hồi. Nếu bạn muốn giao dịch tiền điện tử hoặc các tài sản khác trong phạm vi tuân thủ, bạn vẫn có các lựa chọn—chỉ là không phải là thị trường hợp đồng tương lai như thường thấy.