#BitcoinETFOptionLimitQuadruples

IBIT kỳ hạn quyền hạn gấp đôi, Bitcoin gia nhập Liên minh Phố Wall
Kể từ khi ETF Bitcoin ra mắt, cuộc chơi của các quỹ tổ chức đã thay đổi. Giờ đến lượt các sản phẩm phái sinh. Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc tế Nasdaq đã nộp đơn xin phép SEC nâng hạn mức vị thế quyền chọn của Quỹ tín thác Bitcoin của BlackRock (IBIT) từ 250.000 lên 1 triệu cổ phiếu. Đây là mức tăng gấp 4 lần.
1. Nội dung thay đổi là gì?
Hạn mức vị thế là số lượng hợp đồng quyền chọn tối đa mà một nhà đầu tư đơn lẻ có thể nắm giữ theo cùng một hướng. Việc đặt hạn mức nhằm giảm thiểu rủi ro thao túng. Đối với IBIT, hạn mức này sẽ tăng từ 25.000 lên 250.000 vào tháng 1 năm 2026. Mục tiêu hiện tại là 1 triệu.
Trong hồ sơ đăng ký, Nasdaq xếp IBIT cùng loại với các ETF khổng lồ như iShares MSCI thị trường mới nổi, iShares cổ phiếu lớn Trung Quốc và iShares MSCI EAFE. Thông tin rõ ràng: ETF Bitcoin hiện được xem như các chỉ số thị trường lớn như Apple, Nvidia và SPY.
2. Tại sao cần thiết? Nhu cầu bùng nổ
IBIT là một trong những ETF hoạt động tích cực nhất, vốn hóa đạt 86,2 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 44,6 triệu cổ phiếu. Về quyền chọn, hợp đồng chưa đáo hạn tháng 10 vượt quá 50 tỷ USD, cạnh tranh với Deribit. Trong tổng khối lượng giao dịch quyền chọn Bitcoin, 98% và 96% hợp đồng chưa đáo hạn tập trung vào IBIT.
Hạn mức 250.000 cổ phiếu hiện tại giới hạn các nhà tạo lập thị trường và các quỹ tổ chức trong việc phòng hộ và chiến lược lợi nhuận. Nếu hạn mức được nâng lên, các quỹ lớn có thể phòng hộ hoàn toàn vị thế của mình, mang lại tính thanh khoản sâu hơn và chênh lệch giá chặt chẽ hơn.
3. Ảnh hưởng trong số liệu: Rủi ro lớn đến mức nào?
Nasdaq ISE đã thực hiện phân tích rủi ro: hạn mức 1 triệu cổ phiếu tương đương 7,39% cổ phiếu IBIT. Nhưng do IBIT có cơ chế tạo mới – mua lại, so sánh thực tế nên dựa trên tất cả Bitcoin. Trong trường hợp này, rủi ro có thể thực thi chỉ chiếm 0,284% tổng số Bitcoin đang lưu hành. Sàn giao dịch cho biết: “Ngay cả khi tất cả các hợp đồng đều thực thi, tác động đến thị trường Bitcoin gần như có thể bỏ qua.”
4. Ảnh hưởng đến độ biến động: Từ miền Tây hoang dã đến Phố Wall
Với việc nâng hạn mức, chiến lược tăng giá theo kiểu phủ sóng quy mô lớn của các tổ chức sẽ trở nên phổ biến. Chiến lược này kiếm lợi nhuận từ việc bán quyền chọn tăng giá, giúp làm mượt biến động giá tự nhiên. Nghiên cứu của NYDIG chỉ ra: “Việc nâng hạn mức mở đường cho hoạt động quyền chọn tích cực và liên tục hơn.”
Biến động của Bitcoin đã giảm từ 90 xuống còn 38 trong vòng 4 năm. Khi hạn mức quyền hạn được gỡ bỏ, khả năng thanh khoản tăng lên có thể tạo ra vòng phản hồi, tiếp tục giảm độ biến động.
5. Không chỉ IBIT: Tất cả ETF tiền điện tử
Tháng 1 năm nay, Nasdaq đã nộp đơn xin nâng hạn mức không chỉ cho IBIT, mà còn bao gồm các ETF Bitcoin và Ethereum của BlackRock ETHA, Fidelity, Grayscale, Bitwise, ARK/21Shares và VanEck, tổng cộng 25.000 cổ phiếu. SEC đã miễn thời gian chờ 30 ngày, quy định có hiệu lực ngay lập tức. Quyền chọn ETF tiền điện tử nay được hưởng chế độ như ETF hàng hóa.
6. Điều này có ý nghĩa gì đối với nhà giao dịch?
1. Phòng hộ lớn hơn: Quỹ có thể bảo vệ hoàn toàn vị thế ETF thực, giảm rào cản thị trường. 2. Thanh khoản sâu hơn: Lệnh lớn thực hiện với ít trượt giá hơn, chênh lệch giá thu hẹp. 3. Chiến lược mới: Giao dịch FLEX quyền chọn không giới hạn sắp mở ra. Các quỹ lớn thích giao dịch trên sàn có quy định hơn là OTC. 4. Phát hiện giá: Theo Giám đốc Đầu tư của Kronos Research, Vincent Liu, bước này cho thấy “thị trường Bitcoin đang dần thoát khỏi vòng huấn luyện”.
Kết luận: Giai đoạn ETF đã kết thúc, giai đoạn phái sinh đã bắt đầu
Khối lượng giao dịch quyền chọn IBIT đã vượt qua Deribit, lọt vào top 10 tài sản quyền chọn tại Mỹ. Với việc nâng hạn mức gấp 4 lần, quá trình phát hiện giá Bitcoin sẽ không chỉ do thị trường giao ngay định hình mà còn do thị trường phái sinh khổng lồ thúc đẩy. Đây là bước tiếp theo trong việc chấp nhận của các tổ chức.
Đối với người dùng giao dịch tại Gate Square: Thị trường quyền chọn sâu hơn đồng nghĩa với phòng hộ và arbitrage hiệu quả hơn. Khi độ biến động giảm, đa dạng chiến lược sẽ tăng lên. Xin hãy theo dõi.
Xin vui lòng tự nghiên cứu (DYOR).
#BitcoinETFOptionLimitQuadruples
#GateSquareMayTradingShare
#Gate广场五月交易分享