Chú ý rằng mỗi lần có những biến động mạnh trên thị trường tiền điện tử, các nhà phân tích đều ghi nhận các làn sóng thanh lý trên các sàn giao dịch lên đến hàng trăm triệu đô la. Đây không chỉ là những con số — đằng sau đó là những nhà giao dịch thực sự đã mất tiền của họ. Hãy cùng tìm hiểu cách hoạt động của nó và làm thế nào để không trở thành nạn nhân.

Khi giao dịch với đòn bẩy, sàn giao dịch về cơ bản cung cấp cho bạn một khoản vay để tăng quy mô vị thế. Nghe có vẻ hấp dẫn — bạn có thể kiểm soát các khoản lớn với số vốn nhỏ. Nhưng vấn đề nằm ở chỗ: nếu thị trường đi ngược lại bạn, thiệt hại sẽ tăng theo cùng tốc độ đó. Giả sử bạn có 100 đô la, và bạn giao dịch với đòn bẩy 5x. Vị thế của bạn trở thành 500 đô la. Nếu tài sản tăng 10%, bạn sẽ kiếm được 50 đô la — tương đương 50% trên số vốn ban đầu của bạn. Thật tuyệt phải không? Nhưng nếu giá giảm 10%, bạn sẽ mất số tiền tương tự là 50 đô la, và ký quỹ của bạn sẽ bị giảm đi một nửa.

Thanh lý xảy ra khi sàn buộc phải đóng vị thế của bạn vì bạn không còn khả năng giữ mở giao dịch nữa. Có một công thức đơn giản: với đòn bẩy 5x, vị thế bị thanh lý nếu giá di chuyển ngược lại bạn 20% (100 chia cho 5). Có vẻ nhiều, nhưng trên thị trường crypto biến động mạnh, điều này có thể xảy ra trong vòng vài giờ hoặc thậm chí vài phút.

Tôi nhớ một trường hợp vào ngày 11-12 tháng 12 năm 2023. Bitcoin giảm hơn 3000 đô la, và làn sóng thanh lý trên các sàn đã lên tới khoảng 0,5 tỷ đô la. Phần lớn các vị thế là mua dài — mọi người đặt cược vào tăng giá. Thị trường đảo chiều, và họ bị cuốn trôi khỏi bảng.

Làm thế nào để tự bảo vệ mình? Công cụ chính là lệnh dừng lỗ. Đây là lệnh tự động của sàn để bán tài sản của bạn khi giá giảm xuống một mức nhất định. Không cần phải ngồi đó nhìn tài khoản của bạn cháy bỏng. Đặt lệnh dừng lỗ — và bạn có thể yên tâm ngủ ngon.

Ví dụ: bạn có 5000 đô la trong tài khoản, bạn vay mượn 100 đô la với đòn bẩy 10x, mở vị thế 1000 đô la và đặt lệnh dừng lỗ 2,5% dưới mức giá vào. Thua lỗ tối đa là 25 đô la, tức là chỉ khoảng 0,5% của số tiền gửi. Không đặt lệnh dừng lỗ, vị thế sẽ bị thanh lý khi giảm 10%.

Quy tắc chính: kích thước đòn bẩy, quy mô vị thế và lệnh dừng lỗ cần phải lựa chọn phù hợp với chiến lược và mức rủi ro chấp nhận được của bạn. Đòn bẩy nhỏ hơn không đảm bảo thiệt hại nhỏ hơn nếu bạn mở vị thế lớn. Tất cả đều liên quan chặt chẽ với nhau.

Hầu hết các cơ quan quản lý đã nhận ra điều này và bắt đầu hạn chế các công cụ đòn bẩy dành cho nhà giao dịch cá nhân. Và họ làm đúng. Nếu bạn là người mới, hãy bắt đầu học cách giao dịch mà không dùng đòn bẩy. Khi đã nắm vững các nguyên tắc và xây dựng chiến lược quản lý rủi ro rõ ràng, chỉ lúc đó mới nên thử nghiệm với ký quỹ. Nhớ rằng: thanh lý trên các sàn không phải là ngoại lệ, mà là điều bình thường. Hãy chuẩn bị cho kịch bản tồi tệ nhất, và bạn sẽ vẫn còn trong cuộc chơi.