Gần đây thấy nhiều newbie chơi cổ phiếu thua lỗ, nguyên nhân chủ yếu là hiểu chưa đủ về các khái niệm cơ bản của thị trường. Hôm nay muốn nói chuyện với mọi người về một chỉ số cực kỳ quan trọng — tỷ lệ chuyển nhượng, thật lòng mà nói, nắm vững cái này sẽ giúp bạn nhận diện được các hoạt động của chủ lực đang làm gì.

Trước tiên nói rõ nhất: tỷ lệ chuyển nhượng chính là mức độ hoạt động của việc mua bán cổ phiếu. Bạn có thể hiểu đơn giản, một cổ phiếu trong một khoảng thời gian có khối lượng giao dịch lớn hơn, chuyển nhượng thường xuyên hơn, chứng tỏ có nhiều người quan tâm hơn, và sự bất đồng ý kiến cũng lớn hơn. Nhưng có một điểm sai lầm, nhiều người nghĩ rằng tỷ lệ chuyển nhượng cao chắc chắn là chuyện tốt, thực ra không hẳn vậy, còn phải xem vị trí của nó nữa.

Chúng ta hãy bắt đầu từ khía cạnh số liệu để hiểu. Cách tính tỷ lệ chuyển nhượng rất đơn giản: khối lượng giao dịch chia cho vốn cổ phần lưu hành nhân với 100%. Ví dụ, một cổ phiếu trong một tháng có khối lượng giao dịch 10 triệu cổ phiếu, vốn cổ phần lưu hành là 20 triệu, thì tỷ lệ chuyển nhượng là 50%. Nhìn có vẻ cao đúng không? Nhưng nếu điều này xảy ra ở mức giá đã tăng gấp nhiều lần rồi, thì có thể là tín hiệu chủ lực đang xả hàng. Ngược lại, cùng tỷ lệ 50% xuất hiện ở đáy, đó là dấu hiệu dòng tiền mới đang vào, ý nghĩa hoàn toàn khác.

Kinh nghiệm của tôi là, lượng tăng mạnh ở vùng đáy là đáng chú ý nhất. Khi một cổ phiếu sau thời gian dài ảm đạm đột nhiên xuất hiện tỷ lệ chuyển nhượng cao, và mức cao này duy trì được vài ngày giao dịch, thường chứng tỏ có dòng tiền thực lực đang âm thầm tích trữ. Trong tình huống này, vì là lượng tăng ở đáy, chuyển nhượng đủ lớn, khả năng tăng giá sau đó thường sẽ khá lớn. Ngược lại, nếu giá đã tăng lên rất cao rồi, tỷ lệ chuyển nhượng bắt đầu mở rộng, cá nhân tôi sẽ không tham gia nữa, vì rất có thể chủ lực đang bán ra từng phần.

Về cách dùng tỷ lệ chuyển nhượng để tìm chủ lực, tôi muốn nói rằng, các cổ phiếu do chủ lực trung dài hạn vận hành thường không có tỷ lệ chuyển nhượng quá cao. Có những cổ phiếu tỷ lệ chuyển nhượng rất thấp, nhưng giá vẫn ổn định tăng đều, đó là đặc trưng của cổ phiếu mạnh. Ngược lại, những cổ phiếu có tỷ lệ chuyển nhượng trên 30% hoặc hơn, hoặc là dòng tiền ngắn hạn chơi sóng, hoặc là chủ lực đang xả hàng, cần phải cẩn trọng đặc biệt.

Trong thực chiến, tôi tổng kết ra một số quy luật. Tỷ lệ chuyển nhượng dưới 3% gần như không có ý nghĩa gì, chứng tỏ không có dòng tiền thực lực quan tâm. Từ 3% đến 7%, cổ phiếu bắt đầu vào trạng thái tương đối sôi động, đáng để chú ý. Từ 7% đến 10% trong ngày, đây là hiện tượng thường thấy ở các cổ phiếu mạnh, cho thấy thị trường đã bắt đầu chú ý. Từ 10% đến 15% thì cần cảnh giác, nếu không phải trong vùng giá cao lịch sử, thì có thể chủ lực đang vận hành quy mô lớn, nhưng cần kết hợp với khối lượng trong các đợt điều chỉnh để xem có đáng tham gia hay không. Nếu vượt quá 15%, mà giá vẫn vận hành quanh vùng giao dịch dày đặc, thì có thể là cổ phiếu siêu mạnh, khả năng trở thành mã đột phá trong tương lai.

Nhưng có một điểm rất quan trọng: đừng máy móc nhìn vào con số tuyệt đối của tỷ lệ chuyển nhượng. Cùng là 50%, nhưng xuất hiện ở đáy hay đỉnh, ý nghĩa hoàn toàn khác nhau. Tỷ lệ cao ở đáy thể hiện hút hàng, còn ở đỉnh thể hiện phân phối. Vì vậy, lời khuyên của tôi là luôn phải kết hợp vị trí giá, môi trường chung của thị trường, và mức tăng trước đó để đưa ra nhận định tổng thể.

Thêm nữa, đừng quá mê tín vào khối lượng giao dịch tự thân. Hiện tại, các chủ lực đã học được cách chia nhỏ lệnh, chia nhỏ khối lượng lớn thành các lệnh nhỏ bán ra từ từ, một là để giảm thiểu tác động, hai là để không làm hoảng sợ nhà đầu tư nhỏ lẻ. Vì vậy, khi xem tỷ lệ chuyển nhượng, cần chú ý đến tính liên tục và quy luật, chứ không phải chỉ một ngày đột nhiên tăng vọt.

Cuối cùng, lời khuyên là, cổ phiếu tăng nhẹ trong vùng đáy với khối lượng tăng đều đặn là đáng quan tâm. Còn tăng giảm đột ngột ở vùng đỉnh, cá nhân tôi sẽ không chạm vào. Khi tôi thích một mã, tôi sẽ chờ đến khi giá ổn định rồi mới tham gia từ phía phải của xu hướng, đó là tôn trọng xu hướng. Trong thị trường chứng khoán, cứ bình tĩnh, đừng luôn cố gắng chống lại xu hướng.