Trong giới giao dịch Nhật Bản có hai nhân vật huyền thoại, một là BNF được ca ngợi là thần giao dịch, người kia là nhà đầu tư nhỏ giỏi nhất CIS. Câu chuyện của họ đặc biệt thú vị vì họ không chỉ là bạn thân nhiều năm, mà còn có những trải nghiệm cực kỳ giống nhau — đều bắt đầu giao dịch khi còn đi học đại học, từ số vốn nhỏ rồi dần trở thành những nhà điều hành với số tiền lên đến hàng tỷ yên, và đều nổi tiếng qua vụ sai lệnh J-COM nổi tiếng. Vào ngày đó, CIS kiếm được 600 triệu yên, còn BNF thì còn mạnh hơn, chỉ trong 10 phút đã kiếm được 2 tỷ yên, quy đổi theo tỷ giá thời đó khoảng 1,5 tỷ nhân dân tệ.

Trong giới giao dịch Nhật Bản vốn thường kín đáo, ít ai công khai chia sẻ chiến lược giao dịch của mình. Nhưng BNF thì khác, anh hiếm hoi tiết lộ một chiến lược theo xu hướng, còn CIS cũng chia sẻ nguyên tắc giao dịch theo xu hướng của mình. Những điều này sau đó được nhiều trader nghiên cứu, tổng hợp, đến nay vẫn còn rất có giá trị thực chiến.

Để hiểu toàn diện phương pháp đầu tư của Takao Koji, trước tiên phải bắt đầu từ chiến lược ngược dòng của ông thời kỳ đầu. Từ năm 2000 đến 2003, bong bóng internet vỡ, thị trường chứng khoán toàn cầu đi xuống, thị trường Nhật Bản cũng không thoát khỏi. Hầu hết nhà đầu tư đều thua lỗ, tâm lý rất bi quan. Nhưng BNF phát hiện ra một cơ hội — ngay cả trong thời kỳ bear market, giá vẫn không giảm liên tục mà thường dao động trong phạm vi phục hồi. Ông cho rằng lúc này nhiều tài sản sẽ bị định giá quá thấp so với giá trị thực.

Phương pháp của ông là gì? Chính là tìm những cổ phiếu bị định giá quá thấp, mua vào trong đợt phục hồi sau khi giảm mạnh. Điều này đòi hỏi sự dũng cảm lớn, và phải dành nhiều thời gian nghiên cứu. Ông chủ yếu dựa vào tỷ lệ lệch khỏi đường trung bình 25 ngày để chọn cổ phiếu. Nói đơn giản, nếu một cổ phiếu có đường trung bình 25 ngày là 100 yên, giá hiện tại là 80 yên, thì tỷ lệ lệch là -20%. Khi tỷ lệ lệch âm lớn, nghĩa là giá bị định giá quá thấp, đó là tín hiệu mua vào. Ngược lại, nếu giá là 120 yên, tỷ lệ lệch là +20%, thì cần cảnh giác với rủi ro của việc định giá quá cao trong ngắn hạn.

Năm 2003 là bước ngoặt. Thị trường chứng khoán Nhật bắt đầu tăng trưởng nhờ đẩy mạnh cải cách và sự phục hồi của kinh tế toàn cầu. Khi môi trường thị trường thay đổi, phương pháp đầu tư của Takao Koji cũng chuyển biến. Từ việc tập trung săn lùng cổ phiếu giá rẻ, ông chuyển sang theo xu hướng, kết quả là tài sản từ 1 tỷ yên tăng vọt lên 80 tỷ yên.

Ông thích giao dịch ngắn hạn trong vòng hai ngày, đặc điểm là trong một ngày có thể nắm giữ từ 20 đến 50 cổ phiếu cùng lúc. Ưu điểm của cách này là phân tán rủi ro, không đặt tất cả vốn vào một cổ phiếu duy nhất. Mua cổ phiếu rồi giữ qua đêm, sáng hôm sau quyết định chốt lời hay cắt lỗ, rồi nhanh chóng chuyển sang mã mới. Ông còn rất giỏi tận dụng hiệu ứng liên ngành, ví dụ trong ngành thép, nếu một trong bốn công ty lớn tăng giá, ông sẽ mua các công ty còn chưa tăng, để cùng hưởng đà tăng của toàn ngành.

Trong khi đó, nguyên tắc theo xu hướng của CIS dù không có phương pháp cụ thể, nhưng lại bổ sung rất tốt cho chiến lược của BNF. CIS cho rằng, cổ phiếu tăng liên tục có xác suất tiếp tục tăng, còn cổ phiếu giảm liên tục có xác suất tiếp tục giảm. Đây là lý luận cốt lõi trong giao dịch của ông.

Hầu hết mọi người khi xem cổ phiếu tăng giảm đều cho rằng xác suất là 50-50. Thấy cổ phiếu tăng, họ vô thức nghĩ là sẽ giảm. Nhưng thực tế, thị trường không vận hành theo cách đó, nó có tính chất kéo dài mạnh mẽ. Khi một cổ phiếu thể hiện tốt, sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư hơn, người mạnh thì càng mạnh, người yếu thì càng yếu. Chúng ta phải chấp nhận sức mạnh của thị trường, chứ không chống lại nó.

Đây cũng là lý do tại sao cần tránh việc mua vào khi thị trường giảm sâu. Khi cổ phiếu tăng mạnh, mọi người sợ mua đỉnh rồi bị kẹt, nên chờ đợi giảm nhẹ rồi mới vào. Nhưng chẳng ai biết chính xác thời điểm đó, trong thị trường bò mạnh, rất có thể bỏ lỡ toàn bộ đợt tăng giá.

Ngược lại với giao dịch theo xu hướng còn có phương pháp tăng thêm vị thế khi thua lỗ. CIS cho rằng, sau khi mua cổ phiếu mà giá bắt đầu giảm, cách tốt nhất là chấp nhận thất bại, nhanh chóng cắt lỗ. Việc tăng thêm vị thế khi thua lỗ hoàn toàn trái ngược, đã thất bại rồi mà còn đặt cược nhiều hơn, thường chỉ làm tổn thất ngày càng lớn.

Ông còn nhấn mạnh, đừng quá chú trọng tỷ lệ thắng, mà quan trọng là lợi nhuận tổng thể của tài khoản. Rủi ro và thua lỗ trong thị trường là điều tất yếu, chúng ta không nên né tránh thất bại, mà phải biết cắt lỗ đúng lúc. Không phải là không thể thua lỗ, mà là làm sao để thua nhỏ, thắng lớn.

CIS cảnh báo tất cả các trader đừng quá tin vào những quy tắc cũ đã thành chân lý. Thị trường là một hệ thống động phức tạp, một khi quy tắc nào đó được phổ biến rộng rãi, thường sẽ nhanh chóng mất hiệu lực. Giao dịch cần có góc nhìn độc đáo và khả năng phán đoán nhạy bén. Những trader xuất sắc thường sinh ra trong các đợt khủng hoảng lớn, khủng hoảng kinh tế hoặc các bước ngoặt của thị trường. Khi đa số người rơi vào hoảng loạn, cảm xúc cực đoan, thị trường sẽ có những biến động lớn. Biến động càng lớn, cơ hội tiềm ẩn càng nhiều. Đây chính là thời điểm tốt nhất để những người bình tĩnh, quyết đoán nổi bật.