Gần đây có người hỏi tôi về các loại stablecoin, tôi mới nhận ra nhiều người vẫn chưa hiểu rõ về chủ đề này. Thực ra, sự xuất hiện của stablecoin đã giải quyết một vấn đề lớn — giá của tiền điện tử biến động quá mạnh, không thể dùng làm công cụ thanh toán hàng ngày.

Hãy tưởng tượng, sau khi thương nhân nhận thanh toán bằng Bitcoin hoặc Ethereum, giá có thể giảm ngay sau đó khiến họ bị lỗ. Stablecoin sinh ra để giải quyết điểm đau này, chúng liên kết với tiền pháp định, tài sản mã hóa hoặc hàng hóa, giúp giữ giá ổn định tương đối.

Nói về các loại stablecoin chính, tôi nghĩ phổ biến nhất vẫn là liên kết với tiền pháp định. USDT và USDC là những ví dụ điển hình, đều được hỗ trợ bởi đô la Mỹ, phát hành theo tỷ lệ 1:1. Ưu điểm lớn nhất của loại stablecoin này là độ tin cậy cao — bạn biết rằng mỗi USDT đều tương ứng với dự trữ đô la thật trong ngân hàng.

Nhưng còn một loại stablecoin khác đáng chú ý, đó là được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp mã hóa, DAI là ví dụ tốt nhất. Nó không dựa vào ngân hàng hoặc tổ chức trung ương, mà được hỗ trợ bởi các tài sản mã hóa như Ethereum, và yêu cầu thế chấp quá mức (ví dụ tỷ lệ thế chấp 150%), do đó ngay cả khi giá ETH biến động, DAI vẫn có thể giữ ổn định. Độ phi tập trung cao hơn, đối với một số người thì hấp dẫn hơn.

Còn một loại đặc biệt hơn là stablecoin dựa trên thuật toán, UST là ví dụ. Chúng không cần dự trữ tài sản thực, mà hoàn toàn dựa vào hợp đồng thông minh và thuật toán để duy trì giá ổn định. Nghe có vẻ ngầu, nhưng rủi ro cũng lớn hơn — một khi cơ chế thuật toán gặp vấn đề, toàn hệ thống có thể sụp đổ.

Vậy tổng thể, các lựa chọn về stablecoin là gì? Xét về độ an toàn, liên kết với tiền pháp định là ổn định nhất; nếu bạn coi trọng phi tập trung, stablecoin hỗ trợ bằng tài sản mã hóa là lựa chọn tốt; muốn thử các cơ chế sáng tạo hơn, có thể quan tâm đến stablecoin dựa trên thuật toán, nhưng cần nghiên cứu kỹ lưỡng. Các loại khác nhau đều có ưu nhược điểm, quan trọng là phải dựa vào nhu cầu của bản thân để chọn lựa.