CEO mới của Berkshire Hathaway, Abel, vượt doanh thu, lượng tiền mặt đạt 400 tỷ đô la

Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) ghi nhận lợi nhuận quý đầu tiên lớn hơn dưới sự dẫn dắt của Greg Abel, trong khi lượng tiền mặt của công ty gần chạm mức 400 tỷ đô la và cho thấy vẫn còn rất khó để công ty tìm được các thương vụ phù hợp với mức giá mong muốn.

Công ty cho biết lợi nhuận hoạt động tăng 18% lên 11,35 tỷ đô la, tương đương khoảng 7.891 đô la mỗi cổ phiếu Loại A, so với 9,64 tỷ đô la một năm trước. Các con số này vẫn tăng dù nhu cầu yếu hơn ảnh hưởng đến một số doanh nghiệp tiêu dùng của Berkshire.

Lợi nhuận ròng hơn gấp đôi lên 10,1 tỷ đô la, hoặc 7.027 đô la mỗi cổ phiếu Loại A, từ 4,6 tỷ đô la năm ngoái. Berkshire vẫn khuyên các nhà đầu tư không coi đó là chỉ số chính vì nó bao gồm lợi nhuận và lỗ giấy từ các cổ phiếu mà công ty có thể giữ lại.

Berkshire bán nhiều cổ phiếu hơn khi Abel giữ lượng tiền mặt gần 400 tỷ đô la

Berkshire kết thúc tháng Ba với 380,2 tỷ đô la tiền mặt. Con số này chưa bao gồm một số mua trái phiếu Kho bạc Mỹ chưa được thanh toán vào ngày 31 tháng 3. Điểm thực sự rõ ràng là: lượng tiền mặt khổng lồ, và Berkshire vẫn chưa tìm thấy đủ các mục tiêu lớn phù hợp với phong cách định giá của mình.

Công ty đã chờ đợi một thương vụ mua lại lớn trong nhiều năm. Giá cả trên thị trường công và tư đã khiến điều đó trở nên khó khăn hơn. Vì vậy Berkshire giữ lượng tiền mặt cao và bán nhiều cổ phiếu hơn mua. Trong quý đầu tiên, công ty đã bán ra nhiều cổ phiếu hơn mua 8,1 tỷ đô la. Đó là quý thứ 14 liên tiếp Berkshire là nhà bán ròng.

Phần lớn số cổ phiếu bán ra tập trung vào các khoản đầu tư lớn, dẫn đầu là Apple (AAPL). Berkshire vẫn sở hữu cổ phiếu công khai, nhưng xu hướng đã rõ ràng. Tiền mặt đang thắng thế so với việc mua mới.

Công ty đã chi tiêu trong một lĩnh vực rõ ràng. Tháng 1, Berkshire trả 9,5 tỷ đô la cho bộ phận hóa chất của Occidental Petroleum (OXY). Nó cũng mua lại 234 triệu đô la cổ phiếu của chính mình trong quý. Đó là lần mua lại cổ phiếu đầu tiên của Berkshire kể từ tháng 5 năm 2024. Công ty không mua lại cổ phiếu trong hai tuần đầu tháng 4.

Quý này cũng cho thấy áp lực ngầm dưới bề mặt. Berkshire sở hữu hàng chục doanh nghiệp trong các lĩnh vực bảo hiểm, năng lượng, đường sắt, bán lẻ, sản xuất và dịch vụ. Một số đơn vị liên quan đến tiêu dùng đã trải qua giai đoạn khó khăn hơn vì các hộ gia đình vẫn đang đối mặt với điều kiện kinh tế không chắc chắn, chi phí cao hơn và lựa chọn chi tiêu thắt chặt hơn.

Greg cảnh báo Geico đối mặt với áp lực giá khi Warren chỉ trích các tùy chọn giao dịch trong ngày

Các doanh nghiệp bảo hiểm của Berkshire đã có quý đầu tiên tốt hơn, nhưng Greg nói với các cổ đông tại cuộc họp thường niên ở Omaha rằng cạnh tranh vẫn là một vấn đề. Ông nói, “Thực tế là … khi hoạt động bảo hiểm của chúng ta yếu đi, chúng ta không thể đạt được giá trị mà chúng ta xứng đáng cho rủi ro liên quan.”

Geico, công ty bảo hiểm ô tô của Berkshire, vẫn nằm trong vùng chịu áp lực đó. Greg nói rằng công ty đã cố gắng cân bằng giữa việc tăng giá và giữ chân khách hàng. Các lái xe đang tìm kiếm các chính sách rẻ hơn nhiều hơn, điều này khiến việc tăng trưởng trở nên khó khăn hơn.

“Chúng tôi đã chứng kiến hoạt động mua sắm chưa từng có trong lĩnh vực ô tô,” Greg nói. Ông cho biết Geico đã “cố gắng phân khúc khách hàng” để giữ càng nhiều người giữ chính sách càng tốt trong khi phí bảo hiểm tăng. Ông cũng nói, “Sẽ không dễ để khởi động lại động cơ tăng trưởng.”

Warren Buffett cũng nói về tâm lý giao dịch hiện tại trên thị trường. Ông so sánh thị trường như “một nhà thờ có casino đính kèm,” nơi mọi người có thể chuyển từ đầu tư sang đánh bạc rất nhanh. Ông nói việc mua hoặc bán các tùy chọn trong ngày không phải là đầu tư. Ông gọi đó là “đánh bạc.”

Warren nói lượng giao dịch đó là khổng lồ và mọi người chưa bao giờ tỏ ra háo hức đánh bạc trên thị trường như vậy. Ông nói điều này không có nghĩa là đầu tư thực sự đã chết, nhưng nó có nghĩa là nhiều mức giá có thể trông ngu ngốc. Ông đề cập đến các vụ ép giá ngắn hạn và nhắc đến Avis Budget (CAR), nói rằng công ty này đã tồn tại 50 năm, nhưng vẫn bị kéo vào cơn sốt giao dịch của tuần.

Ông cũng nói rằng quy định chưa ngăn cản mọi người cố gắng né luật. Ý của ông rất thẳng thắn. Một số nhà giao dịch dành nhiều năng lượng hơn để tìm lỗ hổng hơn là tuân thủ quy tắc.

Becky Quick của CNBC hỏi Warren về Jerome Powell sau cuộc họp FOMC mới nhất của Jerome với tư cách chủ tịch. Becky nói rằng Jerome dự định ở lại Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai gần, một phần vì các mối đe dọa mà ông đã đối mặt.

Warren nói, “Tôi sẽ cảm thấy yên tâm hơn khi ông ấy ở đó hơn là khi ông ấy không còn.” Ông so sánh cảm giác đó như có Paul Volcker tại Fed. Warren cũng nói các nhà kinh tế có thể bỏ lỡ các rủi ro lớn nhất, lấy ví dụ từ các sách giáo khoa cũ. Ông nói lãi suất bằng 0 gần như không được coi là một chủ đề nghiêm trọng trong các sách kinh tế cũ, mặc dù sau này nó trở thành một trong những lực lượng lớn nhất trong tài chính hiện đại.

Nếu bạn muốn một điểm vào DeFi crypto bình tĩnh hơn mà không bị cuốn theo những lời đồn đại thường thấy, hãy bắt đầu với video miễn phí này.