Sức chiếm ưu thế (ドミナンス) là gì, câu hỏi này thực sự rất hay gặp. Thực ra, đây là một chỉ số cực kỳ quan trọng để hiểu thị trường tiền điện tử.

BTCドミナンス（DOM） nói đơn giản là tỷ lệ của Bitcoin trong tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử. Hiện tại, tỷ lệ này dao động khoảng 57%, nhưng trong quá khứ đã từng đạt tới 60-70%. Chỉ số này giúp ta nhìn thấy xu hướng chung của toàn thị trường.

Sức chiếm ưu thế như một chiếc gương phản chiếu tâm lý thị trường, khi chỉ số này cao hay thấp sẽ khác biệt rõ rệt về hành vi của nhà đầu tư. Phương pháp tính cũng rất đơn giản, chỉ cần chia vốn hóa thị trường của Bitcoin cho tổng vốn hóa của tất cả các loại tiền điện tử. Ví dụ, nếu Bitcoin có vốn hóa 90 tỷ đô la, còn các altcoin khác tổng cộng là 10 tỷ đô la thì 90 ÷ (90+10) = 90%.

Bitcoin là đồng tiền trung tâm của thị trường tiền điện tử. Nhiều nhà giao dịch khi vào thị trường thường mua Bitcoin hoặc USDT trước, và khi altcoin giảm mạnh, họ sẽ bảo vệ vốn bằng cách chạy sang Bitcoin. Nghĩa là, khi sức chiếm ưu thế tăng lên, đồng nghĩa với việc dòng vốn đang dần rút khỏi thị trường altcoin.

Trong thị trường, có bốn kịch bản chính diễn ra. Thứ nhất là giá Bitcoin tăng và toàn thị trường cũng tăng theo. Đây là tình huống lý tưởng nhất, thể hiện sự tin tưởng cao của thị trường, các nhà đầu tư tổ chức đổ vốn lớn vào. Thứ hai là chỉ Bitcoin tăng còn altcoin giảm, đây là động thái điển hình khi sức chiếm ưu thế tăng. Thứ ba là cả Bitcoin và altcoin cùng giảm, phản ánh tâm lý thị trường đang yếu đi. Thứ tư là Bitcoin đi ngang hoặc giảm, trong khi altcoin lại tăng, lúc này sức chiếm ưu thế giảm và thị trường altcoin có thể đang vận hành độc lập.

Chỉ số sức chiếm ưu thế hoạt động như một chỉ báo quan trọng trong việc đánh giá xu hướng thị trường. Khi DOM tăng, các trader lạc quan sẽ bán altcoin để mua Bitcoin, còn khi yếu, họ sẽ chạy sang USDT (Stablecoin) để tránh lỗ. Ngược lại, khi sức chiếm ưu thế giảm, altcoin thường có xu hướng mạnh hơn Bitcoin.

Nhìn lại lịch sử, năm 2016, Bitcoin chiếm hơn 90% vốn hóa thị trường. Lúc đó, Ethereum còn chưa tồn tại. Đến năm 2017, trong thời kỳ bùng nổ ICO, sức chiếm ưu thế giảm xuống còn khoảng 35%. Có thời điểm Ethereum chiếm tới 30%. Sau đó, vào cuối năm 2017, sức chiếm ưu thế đã phục hồi lên trên 65%, đúng thời điểm Bitcoin đạt đỉnh 20.000 đô la.

Từ tháng 1 đến tháng 2 năm 2018, sức chiếm ưu thế giảm đột ngột xuống còn khoảng 33%. Sau đó, các nhà đầu tư lớn chốt lời và chuyển sang altcoin, khiến toàn thị trường giảm mạnh. Đến giữa năm 2018, chỉ số này phục hồi gần 45%, nhưng cuối năm lại giảm trở lại. Đến tháng 4 năm 2019, nó dao động quanh mức 50-55%.

Gần đây nhất, vào tháng 3 năm 2020, trong cú sốc COVID-19, giá Bitcoin giảm mạnh, nhưng sau đó phục hồi rất nhanh. Từ cuối năm 2020 đến đầu 2021, khi Bitcoin tăng từ 3.800 đô la lên 41.000 đô la, sức chiếm ưu thế đã lên tới gần 74%.

Sức chiếm ưu thế không nên nhìn riêng lẻ mà phải kết hợp với các chỉ số khác như TOTAL (tổng vốn hóa tất cả tiền điện tử), TOTAL2 (tổng vốn hóa trừ Bitcoin), và các chỉ số liên quan đến DeFi để có cái nhìn toàn diện hơn. Việc đọc dòng vốn thị trường là kỹ năng quan trọng, và đó là điểm dễ khiến người mới gặp khó khăn.

Kết luận, khi sức chiếm ưu thế tăng, nên cẩn trọng chọn lọc các altcoin có uy tín, có thành tích tốt để giữ, tránh theo đuổi giá quá mức, và luôn dựa vào xu hướng chung của thị trường để ra quyết định.