Thông điệp từ Cục Dự trữ Liên bang: Đường đi của lãi suất đã bước vào một bước ngoặt quan trọng, Cục Dự trữ Liên bang đã chuyển từ phát tín hiệu hạ lãi suất sang trạng thái trung lập chờ đợi

BlockBeats Tin tức, ngày 2 tháng 5, Nick Timiraos, người nổi tiếng với biệt danh "Thông dịch viên của Cục Dự trữ Liên bang", đã viết rằng cuộc tranh luận nội bộ về đường đi của lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã bước vào một bước ngoặt quan trọng — các quan chức không còn tranh luận về thời điểm phục hồi cắt giảm lãi suất nữa, mà bắt đầu thảo luận về các điều kiện có thể cần tăng lãi suất. Trong tuyên bố sau cuộc họp chính sách ngày thứ Tư, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Dallas Logan, Chủ tịch Cục Cleveland Harker và Chủ tịch Cục Minneapolis Kashkari đã chính thức phản đối, phản đối việc giữ lại ngôn từ ám chỉ "bước tiếp theo có khả năng là giảm lãi suất". Chủ tịch sắp mãn nhiệm Powell thừa nhận rằng ủy ban đã có "cuộc thảo luận sôi nổi", mặc dù vì lý do thủ tục chưa loại bỏ hướng dẫn liên quan, nhưng rõ ràng lập trường của ủy ban đang chuyển từ nới lỏng sang trung lập, và thừa nhận rằng các lập luận của phe phản đối "hoàn toàn có cơ sở". Phát biểu này có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang đã bước ra khỏi giai đoạn phát đi tín hiệu giảm lãi suất, và phần nào đã bước vào giai đoạn trung lập chờ đợi.

Yếu tố cốt lõi thúc đẩy sự chuyển đổi này là tác động liên tục của việc đóng cửa thực chất eo biển Hormuz gây ra cú sốc năng lượng kéo dài. Khác với các biến động giá một lần có thể tự tiêu biến trong quá khứ, lần này gián đoạn chuỗi cung ứng có thể khiến chi phí năng lượng duy trì ở mức cao trong nhiều tháng, đủ để thấm vào giá cả rộng hơn và đẩy lạm phát kỳ vọng tăng. Kashkari trong bài phát biểu ngày thứ Sáu đã phác thảo thêm về kịch bản tăng lãi suất: nếu eo biển không thể nhanh chóng phục hồi hoạt động hàng hải, thì ngay cả việc làm yếu đi thị trường lao động cũng có thể cần thiết để thực hiện một loạt các đợt tăng lãi suất. Cựu nhà kinh tế cao cấp của Fed William English chỉ ra rằng, lãi suất liên bang hiện tại khi lạm phát tăng không thay đổi, về thực chất là đang thụ động nới lỏng, càng kéo dài thì càng khó duy trì.

Điều đáng chú ý là ba quan chức này đã phản đối về cách diễn đạt chính sách chứ không phải hành động thực tế của lãi suất, điều này rất hiếm trong lịch sử của Cục Dự trữ Liên bang, lần gần nhất xảy ra là vào tháng 9 năm 2020. Cuộc tranh luận này sẽ được tiếp tục bởi Kevin Woor, người sẽ tiếp nhận chức chủ tịch vào giữa tháng 5 tới. Thời hạn nhiệm kỳ của Powell sắp kết thúc, và cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed sẽ diễn ra khoảng một tháng sau khi ông rời nhiệm sở.