Gần đây, tôi lại có những suy nghĩ về chiến lược Bitcoin của Michael Saylor và MicroStrategy. Nhân vật này không chỉ đơn thuần là một nhà điều hành doanh nghiệp, mà còn là biểu tượng cho cách các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tài sản kỹ thuật số.

Michael Saylor là đồng sáng lập và Chủ tịch điều hành của MicroStrategy. Ban đầu, ông là người đứng đầu một công ty trí tuệ kinh doanh, nhưng đã chuyển hướng mạnh mẽ trong thời kỳ đại dịch năm 2020. Lúc đó, do lo ngại về lạm phát, ông quyết định đưa Bitcoin vào tài sản của công ty. Quyết định này đã thay đổi lớn chiến lược sở hữu Bitcoin của doanh nghiệp sau này.

Niềm tin của Michael Saylor vào Bitcoin, mà ông gọi là "vàng kỹ thuật số", luôn nhất quán. Theo ông, Bitcoin không chỉ là một xu hướng nhất thời, mà còn là phương tiện lưu giữ giá trị chống lại lạm phát, là tài sản an toàn nhất và dễ mang theo nhất mà nhân loại có thể sở hữu. Triết lý này đã trở thành cốt lõi trong chiến lược đầu tư của MicroStrategy.

Điểm đặc biệt trong phương pháp của MicroStrategy là việc tận dụng chiến lược nợ. Họ huy động hàng tỷ đô la qua trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin một cách táo bạo. Bắt đầu từ việc huy động 650 triệu USD vào cuối năm 2020, đến tháng 10 năm 2024, họ công bố kế hoạch huy động 42 tỷ USD trong vòng 3 năm tới. Tính đến tháng 11 năm 2024, họ đã phát hành khoảng 2,6 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi, tổng cộng huy động được 3 tỷ USD nợ.

Tính đến tháng 11 năm 2024, MicroStrategy sở hữu 331.200 Bitcoin. Điều này chiếm hơn 1,4% tổng cung Bitcoin, được tích lũy qua phương pháp trung bình giá chi phí (dollar-cost averaging) trong thời gian dài. Chi phí trung bình để mua 1 BTC là khoảng 50.000 USD, trị giá hơn 32,5 tỷ USD vào thời điểm đó. Khoản đầu tư này đã góp phần lớn vào việc cổ phiếu MSTR tăng hơn 450% đến năm 2024.

Ảnh hưởng của chiến lược của Michael Saylor đối với toàn thị trường cũng không thể bỏ qua. Các công ty lớn khác như Tesla và Square cũng đi theo con đường này, bắt đầu tích hợp Bitcoin như một tài sản tổ chức. Nói cách khác, Michael Saylor là người tiên phong thúc đẩy việc doanh nghiệp chấp nhận Bitcoin. Các vụ mua bán lớn của doanh nghiệp còn tác động đến giá thị trường, cho thấy tầm quan trọng của sự tham gia của các tổ chức vào sự hình thành của thị trường tài sản kỹ thuật số.

Tất nhiên, vẫn tồn tại rủi ro. Tình hình tài chính của MicroStrategy phụ thuộc lớn vào biến động giá Bitcoin. Vào năm 2022, khi Bitcoin giảm giá, họ cũng phải đối mặt với áp lực gọi ký quỹ từ các khoản vay. Lợi nhuận cao đi kèm rủi ro cao là điều không thể tránh khỏi.

Tài sản ròng của Michael Saylor tính đến tháng 11 năm 2024 vượt quá 11 tỷ USD. Đây cũng là con số thể hiện thành công của chiến lược tích cực về Bitcoin của MicroStrategy.

Trong tương lai, khi tiền điện tử ngày càng được tích hợp vào hệ thống tài chính chính thống, sự hiện diện của những người tiên phong như ông sẽ càng trở nên quan trọng. Đối với ông, Bitcoin không chỉ là chiến lược kinh doanh, mà còn là niềm tin vào hệ thống tài chính phi tập trung và là một cược cho khả năng trao quyền cho cá nhân trên toàn thế giới.