Gần đây xem các giao dịch trên chuỗi, điều khiến tôi cảm thấy khó chịu nhất không phải là biến động giá, mà là khoảnh khắc đó 「Tôi nghĩ đang thực hiện arbitrage, kết quả lại đang gửi phí cho người khác」. Cái trò sandwich nói trắng ra chính là nhắm vào tâm lý trượt giá và vội vàng giao dịch của bạn, bạn thấy là cơ hội, còn họ thấy là sự kiên nhẫn trong ví của bạn. Trước đây tôi còn thích đuổi theo các pool, nghĩ rằng chỉ cần tay nhanh hơn một chút là có thể ăn thịt; giờ thì chủ yếu xem đường đi, xem độ sâu của thanh khoản, có thể hạn chế giá thì hạn chế, không được thì chia nhỏ, thà chậm còn hơn.

Còn cái bộ luận bàn gần đây về dòng vốn ETF, sở thích rủi ro của thị trường chứng khoán Mỹ và biến động của thị trường tiền mã hóa… nghe có vẻ hợp lý, nhưng khi đưa lên chuỗi lại là chuyện khác: cảm xúc lên cao, lệnh vào nhanh hơn, các bot MEV còn tin vào “câu chuyện vĩ mô” hơn bạn. Dù sao tôi bây giờ trước khi đặt lệnh đều hỏi một câu: giao dịch này thật sự có lợi thế biên không, hay chỉ là đang cung cấp nhiên liệu cho những người thông minh hơn.