Gần đây tôi đã nghiên cứu một số lý thuyết thị trường cũ và tình cờ phát hiện ra điều khá thú vị. Samuel Benner, một nông dân thế kỷ 19, đã phát hiện ra điều gì đó đã giữ vững giá trị hơn một thế kỷ nay.

Vì vậy, vấn đề là - Benner đã bị phá sản trong cơn hoảng loạn thị trường năm 1873. Thay vì chấp nhận thất bại, ông bắt đầu mải mê tìm hiểu lý do tại sao thị trường di chuyển như vậy. Là một nông dân, ông nhận thấy các mẫu trong chu kỳ cây trồng, cung cầu, và cách tất cả những điều đó ảnh hưởng đến giá cả. Sự tò mò đó đã dẫn ông đến khám phá ra cái mà ngày nay gọi là chu kỳ Benner.

Những gì ông phát hiện thật sự kỳ lạ. Có một mô hình 11 năm trong giá hàng hóa như giá ngô và giá lợn tương lai. Đỉnh điểm xuất hiện mỗi 5-6 năm, và thực sự liên quan đến chu kỳ mặt trời. Ông còn đi sâu hơn nữa và tìm ra một chu kỳ 27 năm trong giá sắt thép với các mẫu cụ thể về đáy mỗi 11, 9 và 7 năm, đỉnh mỗi 8, 9 và 10 năm.

Nhưng điều quan trọng là ở chỗ này. Benner phân chia hành vi thị trường thành ba giai đoạn lặp lại. Những năm hoảng loạn mang đến sự biến động cực đoan - giá dao động mạnh, nhà đầu tư đưa ra quyết định cảm tính, và bạn có thể kiếm được lợi nhuận lớn hoặc đối mặt với tổn thất nghiêm trọng nếu không cẩn thận. Sau đó là những thời kỳ tốt đẹp, khi mọi thứ đều đắt đỏ và thực sự là thời điểm rút lui các vị trí ở đỉnh giá. Cuối cùng là những thời kỳ khó khăn - đó là lúc phần lớn mọi người sợ hãi và giá tài sản bị đè nén. Thực ra, đây chính là thời điểm bạn nên tích trữ.

Điều kỳ lạ? Khung chu kỳ Benner này thậm chí còn dự đoán được vụ sụp đổ năm 1929, sự sụp đổ bong bóng dotcom năm 2000, và cả cú sốc COVID năm 2020. Tôi biết điều đó nghe có vẻ quá rõ ràng, nhưng hồ sơ lịch sử đã chứng minh điều đó.

Hiện tại, dựa trên phân tích chu kỳ này, chúng ta đang ở trong một trong những giai đoạn khó khăn đó, khi tài sản bị bán tháo. Điều này, nếu bạn tin vào logic chu kỳ Benner, có nghĩa là đây thực sự là thị trường của người mua. Dù bạn có tin vào lý thuyết nông nghiệp 150 năm tuổi này để giao dịch hay không, thì cũng đáng để hiểu cách các mẫu dài hạn này hoạt động. Thị trường tiền điện tử chưa đủ lâu để kiểm chứng hoàn toàn, nhưng nhiều tài sản truyền thống đã theo nhịp điệu này khá nhất quán. Đáng để ý theo dõi.