Chỉ mới nhận ra điều gì đó đáng chú ý - một trong những nhà đầu tư siêu lớn ít nổi bật nhất của Trung Quốc vừa có những động thái thú vị trên thị trường. Duan Yongping, người có giá trị tài sản ròng được báo cáo vượt quá 180 tỷ nhân dân tệ, gần đây đã đăng trên mạng xã hội rằng ông đã mua cả Tencent và Moutai. Thông báo khá đơn giản, nhưng thời điểm đó thu hút sự chú ý của mọi người.

Điều thú vị là cả hai cổ phiếu đều bị giảm mạnh. Tencent giảm hơn 11% trong năm ngày giao dịch đầu tiên của năm 2025, giảm sáu ngày liên tiếp trước khi ông thực hiện mua vào. Moutai cũng trong tình huống tương tự - giảm 6% trong cùng kỳ sau một mức giảm 8,46% hàng năm vào năm 2024. Ngay khi người này mua vào, cả hai cổ phiếu đều ổn định và phục hồi. Đó là loại ảnh hưởng mà vốn lớn có thể tạo ra trên thị trường.
Tôi đã theo dõi cách đầu tư của ông ấy một thời gian rồi, và nó hoàn toàn trái ngược với phần lớn các nhà giao dịch khác. Sau khi gặp Buffett vào năm 2006 - vâng, ông ấy đã trả 620.000 đô la cho bữa trưa đó - Duan Yongping đã áp dụng những gì ông gọi là 'ba nguyên tắc không': không bán khống, không vay mượn tiền, và không đầu tư vào những thứ ông không hiểu. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực tế rất hiếm người thực sự tuân thủ.
Việc bán khống là điều thú vị vì ông học nó qua những trải nghiệm khó khăn, mất 200 triệu đô la khi bán khống Baidu từ sớm. Đó là bài học đắt giá hình thành toàn bộ triết lý đầu tư của ông. Không vay mượn tiền có vẻ bảo thủ, nhưng so sánh hồ sơ rủi ro của ông với những người như Jia Yueting hay Xu Jiayin, những người vay nợ nhiều - sự khác biệt rõ ràng.
Danh mục đầu tư của ông nói lên tất cả về chiến lược của ông. Theo các hồ sơ SEC, công ty đầu tư H&H International của ông nắm khoảng 14,457 tỷ đô la Mỹ trong cổ phiếu Mỹ, trong đó Apple chiếm gần 80%. Ông bắt đầu mua Apple từ năm 2011 khi giá khoảng 5,78 đô la - đó là lợi nhuận khoảng 60 lần kể từ mức giá cao khi vào thị trường. Tài sản ròng của Duan Yongping còn bao gồm các cổ phần lớn trong Berkshire Hathaway, Google và Alibaba, nhưng rõ ràng Apple là viên ngọc quý nhất.
Điều đáng chú ý là những gì ông ấy không nắm giữ. Người học trò của ông, Huang Zheng, đã tạo ra Pinduoduo, nhưng không có trong danh mục của ông. Khi định giá của Pinduoduo vượt qua Alibaba, Duan Yongping đơn giản nói rằng ông 'không hiểu nó' và bỏ qua. Cũng chính lý do đó, ông tránh xa AI - ông tuân thủ nguyên tắc không đầu tư vào những thứ ngoài vòng hiểu biết của mình.
Riêng về Tencent, ông đã rõ ràng rằng đây là vị trí không bán của ông. Ông đã tích lũy từ năm 2022, mua vào bốn lần chỉ trong tháng 10 năm đó. Chắc chắn, ông thừa nhận Tencent có độ chắc chắn thấp hơn Apple, nhưng ông tôn trọng mô hình kinh doanh và luôn tìm kiếm các mức giảm giá để mua thêm.
Moutai là một khoản đầu tư dài hạn khác. Ông bắt đầu đầu tư vào năm 2013, và mặc dù gần đây có biến động, ông đã công khai nói rằng việc giảm giá cổ phiếu không có nghĩa là công ty đang gặp khó khăn. Đó là loại niềm tin chỉ có được từ việc thực sự hiểu rõ doanh nghiệp.
Điều khiến tôi ấn tượng khi theo dõi các động thái của ông là - giá trị tài sản ròng của Duan Yongping có thể không xếp ông trong top 100 người giàu nhất trên danh sách của Forbes Trung Quốc vì ông giữ hình ảnh rất thấp. Nhưng theo các báo cáo khác nhau, ông đang sở hữu nhiều tài sản hơn cả gia đình Li Ka-shing (175 tỷ nhân dân tệ) và cổ phần của Jack Ma (165 tỷ nhân dân tệ). Người này hầu như không tham gia phỏng vấn hay đưa ra phát biểu công khai, nhưng mọi động thái của ông đều bị phân tích bởi toàn thị trường.
Gần đây, ông đã trở lại Đại học Zhejiang để giao lưu với sinh viên và giảng viên - 90 phút tạo ra 20.000 từ nội dung. Thông điệp chính của ông? Tập trung vào mô hình kinh doanh, nghĩ dài hạn, và đừng hoảng loạn khi tìm thấy các công ty chất lượng với giá chiết khấu. Không phải lời khuyên đột phá, nhưng thực tế ông đã xây dựng khối tài sản khổng lồ dựa trên những nguyên tắc này khiến người ta phải lắng nghe.
Câu hỏi thực sự bây giờ là chuyện gì sẽ xảy ra tiếp theo. Nếu cả Tencent và Moutai đều phục hồi dựa trên việc ông mua vào, ông có thể đang nhắm tới những cổ phần nào khác? Liệu cuối cùng ông có sẽ đầu tư vào Bitcoin hoặc các tài sản tiền điện tử khác không? Có lẽ không - điều đó không phù hợp với triết lý 'hiểu rõ những gì bạn đang mua'. Nhưng dù ông làm gì tiếp theo, bạn có thể chắc chắn rằng thị trường sẽ theo dõi sát sao.