Gần đây thấy nhiều người hỏi ý nghĩa của FDV là gì, thực ra khái niệm này đặc biệt quan trọng đối với việc đầu tư vào các dự án tiền điện tử, nhưng nhiều người vẫn chưa rõ.

Đơn giản nói, FDV (định giá hoàn toàn pha loãng) chính là tổng giá trị thị trường giả sử tất cả token của dự án đều đang lưu hành. Khác với giá trị thị trường hiện tại, giá trị thị trường chỉ tính số lượng token có thể giao dịch hiện tại, còn FDV bao gồm tất cả các token sẽ được phát hành trong tương lai.

Ví dụ dễ hiểu hơn. Tình hình của Bitcoin hiện tại có thể minh họa vấn đề. Đến gần đây, giá BTC khoảng 78.57 nghìn đô la, vốn hóa lưu hành khoảng 1.573 nghìn tỷ đô la, nhưng FDV của nó khoảng 1.572 nghìn tỷ đô la. Tại sao lại như vậy? Bởi vì tổng cung của Bitcoin cố định ở 21 triệu đồng, hiện đã lưu hành hơn 20 triệu đồng, nên giá trị thị trường và FDV gần như bằng nhau.

Ngược lại, với dự án NEXO, tình hình lại khác. NEXO hiện giá 0.91 đô la, vốn hóa lưu hành 908.4 triệu đô la, nhưng vì tổng cung có 1 tỷ token, nên FDV cũng là 908.4 triệu đô la. Điều này cho thấy token của NEXO gần như đã phát hành hết.

Nhưng nếu một dự án có lượng lưu hành rất nhỏ so với tổng cung, thì ý nghĩa của FDV trở nên đặc biệt quan trọng. Ví dụ như XRP, hiện giá 1.40 đô la, tổng cung gần 1000 tỷ token, nhưng lượng lưu hành chỉ 616.86 tỷ token. Điều này có nghĩa là còn rất nhiều token sẽ được đưa vào thị trường trong tương lai, điều này có thể ảnh hưởng lớn đến giá.

Nhiều người mắc sai lầm là chỉ nhìn vào giá trị thị trường, bỏ qua FDV. Một dự án có giá trị thị trường trông có vẻ thấp, nhưng FDV lại rất cao, điều này cần cảnh giác. Bởi vì khi các token bị khóa, chưa phát hành dần dần được giải phóng ra thị trường, lượng cung sẽ tăng lên, có thể kéo giảm giá token. Các dự án thường sẽ phát hành token qua các cơ chế như phân bổ, staking hoặc khai thác, và đó chính là lý do tại sao hiểu FDV lại quan trọng đối với quyết định đầu tư.

Nhưng cũng cần nói rõ, FDV chỉ là chỉ số tham khảo, không thể dựa hoàn toàn vào đó. Bởi vì giả định giá token giữ nguyên, nhưng trong thực tế, khi lượng cung tăng lên thường sẽ gây áp lực giảm giá. Bạn còn cần xem xét tiến trình thực tế của dự án, cạnh tranh trên thị trường, lịch trình phát hành token và nhiều yếu tố khác.

Vì vậy, lần tới khi xem xét dự án, hãy nhớ so sánh đồng thời giá trị thị trường và FDV, như vậy mới có thể đánh giá toàn diện tiềm năng thực sự của dự án, chứ đừng để bị mê hoặc bởi giá trị thị trường thấp.