Gần đây tôi đang nghĩ, nhiều nhà giao dịch khi đánh giá tâm lý thị trường, thực ra đều sử dụng cùng một bộ công cụ, trong đó trực quan nhất chính là tỷ lệ mua bán dài hạn. Nói đơn giản, nó chính là một chiếc nhiệt kế cảm xúc, có thể phản ánh toàn bộ thị trường đang nhìn lạc quan hay bi quan.

Nói đơn giản, tỷ lệ mua bán dài hạn chính là chia số lượng vị thế mua dài hạn cho số lượng vị thế bán dài hạn. Ví dụ, trên thị trường có 80 vị thế mua dài hạn và 40 vị thế bán dài hạn, tỷ lệ mua bán dài hạn là 2. Chỉ số này càng cao, cho thấy nhiều người đang kỳ vọng giá sẽ tăng; ngược lại, tỷ lệ càng thấp, người dự đoán giảm giá chiếm ưu thế.

Trong thị trường hợp đồng, mua dài hạn và bán dài hạn đại diện cho hai cược hoàn toàn trái ngược nhau. Nhà giao dịch mua dài hạn kỳ vọng giá sẽ tăng, còn bán dài hạn thì ngược lại. Điều quan trọng là, bạn không cần thực sự sở hữu tài sản mới có thể tham gia — chỉ cần qua hợp đồng tương lai là được. Đó cũng là lý do tại sao trong thị trường tăng giá, vị thế mua dài hạn sẽ tăng mạnh, còn trong thị trường giảm giá, vị thế bán dài hạn sẽ đảo chiều.

Tỷ lệ mua bán dài hạn trên 1 đại diện cho phe mua dài hạn chiếm ưu thế, thường tương ứng với tâm lý thị trường tăng giá; dưới 1 thì phe bán dài hạn mạnh hơn, phản ánh dự đoán giảm giá. Nhà giao dịch chính là thông qua việc theo dõi chỉ số này để đánh giá tâm lý tập thể của thị trường. Bản chất thị trường là do hành vi của các nhà tham gia điều khiển, và tỷ lệ mua bán dài hạn chính là cách định lượng cảm xúc tập thể đó.

Tôi nghĩ điểm đặc biệt hữu ích của chỉ số này là nó giúp bạn nhìn rõ vị thế thực sự của các nhà tham gia thị trường, chứ không bị mê hoặc bởi biến động giá bề nổi. Khi bạn thấy tỷ lệ mua bán dài hạn xuất hiện các tình huống cực đoan, thường đó là tín hiệu tâm lý thị trường đã đến điểm chuyển đổi. Nếu bạn giao dịch hợp đồng tiền điện tử, dữ liệu tỷ lệ mua bán dài hạn này đáng để bạn thường xuyên theo dõi.