Gần đây có một vấn đề được hỏi rất nhiều: bao nhiêu là độ lệch giá lớn? Thực ra, câu hỏi tưởng chừng đơn giản này, đằng sau nó liên quan đến thành bại của toàn bộ chiến lược giao dịch.

Trước tiên, kết luận là, độ lệch giá không có định nghĩa tuyệt đối là "lớn". Trong thị trường này nhiều năm, tôi đã thấy quá nhiều nhà giao dịch mù quáng áp dụng một giá trị cố định, kết quả là bị phản bác. Bí quyết thực sự nằm ở việc hiểu mối quan hệ giữa giá và đường trung bình động, rồi dựa vào tài sản bạn giao dịch để đánh giá.

Cơ chế cốt lõi của độ lệch giá thực ra rất đơn giản, đó là đo lường mức độ lệch của giá hiện tại so với chi phí trung bình. Công thức là (giá đóng cửa ngày hôm đó trừ đi đường trung bình động N ngày) chia cho đường trung bình động N ngày rồi nhân 100%. Khi kết quả là số dương, thể hiện giá cao hơn đường trung bình (chiết khấu), số âm thì thấp hơn (giá trị chiết khấu). Số càng lớn, thể hiện độ lệch càng xa.

Nhưng có một điểm then chốt: độ lệch giá nhất định phải tồn tại. Bởi vì đường trung bình động vốn dĩ có độ trễ, khi thị trường biến động nhanh, đường trung bình không theo kịp giá, nên lệch là điều không thể tránh khỏi. Vấn đề không phải là có lệch hay không, mà là lệch đến mức độ nào mới gọi là "quá mức".

Dựa trên quan sát thực chiến của tôi, các chỉ số lớn như S&P 500, độ lệch giá lớn bao nhiêu thì bắt đầu cần cảnh giác? Khoảng trong khoảng -3% đến +5% là đã bắt đầu cần chú ý rồi. Thị trường tiền mã hóa biến động còn lớn hơn, giá trị cực đoan của Bitcoin thường nằm trong khoảng 8% đến 10%. Vàng và các kim loại quý khác tương đối ổn định hơn, 2% đến 5% đã coi là khá cực đoan. Nhưng tất cả chỉ là tham khảo, mỗi thị trường, mỗi tài sản có thể khác nhau.

Lời khuyên của tôi là, trước khi chính thức dùng độ lệch giá để giao dịch, nhất định phải thực hiện backtest đối với tài sản của bạn. Xem xét trong vòng một năm qua, độ lệch giá thường dao động trong khoảng nào, khi nào xuất hiện các giá trị cực đoan. Như vậy mới biết độ lệch giá bao nhiêu là lớn đối với đối tượng giao dịch của bạn.

Trong thực chiến, độ lệch giá lớn còn phụ thuộc vào bối cảnh. Nếu chỉ là các giá trị cực đoan riêng lẻ, tôi thường không hành động ngay lập tức. Nhưng nếu kết hợp với tín hiệu phân kỳ thì khác. Ví dụ, giá tạo đỉnh mới nhưng độ lệch giá không đồng bộ tạo đỉnh (đỉnh phân kỳ), lúc đó tín hiệu cảnh báo rất rõ ràng. Ngược lại, giá tạo đáy mới nhưng độ lệch giá không tạo đáy (đáy phân kỳ), thường là dấu hiệu dự báo sự phục hồi của đáy.

Tham số cài đặt cũng ảnh hưởng đến cách đánh giá. Nhà giao dịch ngắn hạn dùng đường trung bình 5 hoặc 10 ngày, nhà giao dịch swing dùng 20 ngày, nhà đầu tư dài hạn dùng 60 ngày. Các tham số trung bình khác nhau, tiêu chuẩn cực đoan cũng khác nhau. Vì vậy, cùng một giá trị độ lệch giá, ý nghĩa trên các khung thời gian khác nhau hoàn toàn khác nhau.

Tôi đã thấy nhiều người mắc sai lầm là sau khi phát hiện độ lệch giá lớn, họ máy móc vào lệnh dựa trên con số đó. Kết quả là, khi xu hướng mạnh mẽ xuất hiện, giá vẫn lao theo một hướng điên cuồng, độ lệch giá ngày càng cực đoan, họ bị dừng lỗ liên tiếp. Đó chính là lý do tôi nói độ lệch giá chỉ nên dùng như đèn cảnh báo, không thể làm tín hiệu mua bán.

Cách sử dụng đúng là như sau: xác định độ lệch giá của tài sản của bạn bao nhiêu là lớn, rồi khi gần đến các giá trị cực đoan thì nâng cao cảnh giác. Kết hợp với các tín hiệu khác như đảo chiều nến, RSI vào vùng quá bán, rồi xem xét phân bổ từng phần. Tuyệt đối đừng nhảy vào tất tay ngay khi xuất hiện giá trị cực đoan, thị trường đôi khi vẫn thích chạy theo hướng cực đoan thêm một đoạn nữa.

Một điểm nữa, trong xu hướng mạnh mẽ đơn chiều, độ lệch giá sẽ giảm bớt. Nghĩa là, ngay cả khi độ lệch giá đã rất cực đoan, giá không nhất thiết phải quay về đường trung bình ngay lập tức, mà có thể đi ngang tích lũy rồi mới bắt đầu một xu hướng mới. Lúc này, xác nhận nhiều tín hiệu cùng lúc càng quan trọng hơn.

Cuối cùng, muốn nói rằng, độ lệch giá bao nhiêu là lớn không có câu trả lời chuẩn mực, chỉ có câu trả lời phù hợp với phong cách giao dịch và đặc tính của tài sản của bạn. Dành thời gian thực hiện backtest, xây dựng tiêu chuẩn đánh giá của riêng bạn sẽ đáng tin cậy hơn nhiều so với việc máy móc áp dụng con số của người khác. Chỉ số là công cụ hỗ trợ, xu hướng mới là chủ đạo, ghi nhớ điều này, giao dịch của bạn sẽ ít gặp phải những lối mòn hơn.