Gần đây thấy nhiều người chỉ hiểu nửa vời về giao dịch đòn bẩy, tôi xin đơn giản giải thích cho mọi người về chuyện này thực sự là như thế nào.

Giả sử Bitcoin giá 50.000 đô la, bạn có 50.000 đô la tiền mặt muốn mua một cái, đó là giao dịch bình thường, không có gì đặc biệt. Nhưng nếu dùng đòn bẩy thì sao? Bạn chỉ bỏ ra 5.000 đô la, phần còn lại 45.000 đô la tôi cho mượn, như vậy bạn có thể mua đồng coin đó với đòn bẩy mười lần. Nghe có vẻ hay đúng không, vì nếu giá coin tăng lên 55.000 đô la, bạn chỉ bỏ ra 5.000 đô la vốn ban đầu, cuối cùng có thể lãi 10.000 đô la, tương đương gấp đôi.

Vấn đề là gì nếu giá coin đi ngược chiều? Khi giảm xuống 45.000 đô la, số tiền 5.000 đô la của bạn sẽ mất sạch. Nhưng tôi mượn bạn 45.000 đô la vẫn phải đòi lại chứ, lúc này bạn nghĩ là chờ đợi, giá chắc chắn sẽ hồi phục, xin lỗi, tôi không muốn cùng bạn đánh cược. Tôi có quyền bán tháo coin của bạn để lấy lại tiền. Nếu giảm còn tệ hơn, ví dụ xuống còn 44.000 đô la, thì bạn không chỉ mất hết 5.000 đô la của mình, còn nợ tôi 1.000 đô la nữa, khoản nợ này bạn phải trả. Đó chính là gọi là bị thanh lý.

Làm thế nào để tránh bị thanh lý? Rất đơn giản, nạp thêm 5.000 đô la vào tài khoản, như vậy tài sản cộng với tiền mặt của bạn lại đủ, tôi yên tâm hơn.

Nào, bây giờ kể một câu chuyện đen tối hơn. Trong nước từng có rất nhiều sàn giao dịch giả mạo, khác với những trang web lừa đảo trực tiếp làm giả dữ liệu, những sàn này dữ liệu hoàn toàn là thật, nhưng vẫn có thể khiến nhà đầu tư mất sạch vốn.

Giả sử giao dịch một loại hàng hóa, đòn bẩy mười lần, giá hiện tại là 50.000 đô la mỗi đơn vị. Chủ sàn biết tất cả các vị trí của nhà đầu tư, vốn, tỷ lệ đòn bẩy, đó là thông tin then chốt. Họ cùng vài nhà cái lớn, chuẩn bị đủ vốn, rồi bắt đầu hành động dữ dội trong đêm tối.

Tại sao chọn ban đêm? Vì phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ đều đã ngủ, bạn ngủ rồi làm sao kịp bổ sung vị thế? Nhà cái trực tiếp đẩy giá lên 55.000 đô la. Lúc này những nhà đầu tư short không có tiền mặt, đòn bẩy mười lần, lập tức bị cắt lỗ tự động. Nhà đầu tư còn đang ngủ, không phản ứng kịp, lệnh của họ bị buộc phải đóng.

Chiêu này không cần nhiều tiền, vì phần lớn người ngủ say, chỉ cần một lượng vốn nhỏ cũng có thể đẩy giá lên cao. Những vị short bị thanh lý sẽ tự nhiên tạo thành lực mua, giúp nhà cái tiếp tục đẩy giá lên. Khi giá tăng, các nhà đầu tư đòn bẩy 8 lần, 9 lần bắt đầu bị thanh lý, đòn bẩy 7 lần, 5 lần cũng lần lượt bị thanh lý.

Giả sử giá từ 50.000 đô la tăng lên 75.000 đô la, tất cả các nhà đầu tư short đòn bẩy trên 5 lần đều xong đời. Nhà cái cũng dùng đòn bẩy 10 lần, từ 50.000 lên 75.000, lợi nhuận thu về gấp bốn lần. Thậm chí, nhà cái sau khi short có thể đảo chiều, bắt đầu mua vào. Giờ họ đẩy giá điên cuồng short, đẩy từ 75.000 xuống 50.000, không khó. Thêm nữa, dùng nhiều vốn hơn, đẩy giá từ 50.000 xuống 25.000. Những nhà đầu tư long đòn bẩy trên 5 lần lần nữa bị thanh lý toàn bộ.

Tất cả các giao dịch đều là thật, nhà cái chỉ cần có nhiều vốn hơn nhà đầu tư nhỏ lẻ, nắm bắt dữ liệu giao dịch của họ, biết rõ vị trí và tỷ lệ đòn bẩy, cùng lúc biết khi nào nhà đầu tư không hoạt động. Như vậy, dù nhà đầu tư mua hay bán, đều bị thanh lý, còn nhà cái thì thu lợi đủ đầy.

Câu chuyện này kể về những sàn giao dịch đen tối, không có quản lý, chắc chắn không phải Bitcoin. Bitcoin chính quy như vậy, làm sao có nhà cái kiểm soát lượng coin, làm sao có thao túng nội bộ. Thanh lý chắc chắn là do biến động thị trường bình thường, không có màn che đậy gì cả.