Đã nhận thấy nhiều nhà giao dịch hỏi về ý nghĩa của PnL gần đây, nên tôi nghĩ sẽ giải thích rõ vì thực sự đây là thứ mà bạn sẽ hiểu rõ khi đã nắm bắt được.

Vì vậy, vấn đề là - nếu bạn đang giao dịch tiền điện tử, bạn hoàn toàn cần hiểu PnL thực sự có nghĩa là gì và nó hoạt động như thế nào. Nó đơn giản chỉ là lợi nhuận và lỗ, nhưng trong crypto nó phức tạp hơn một chút so với tài chính truyền thống. Nếu không rõ về điều này, bạn gần như đang bay trong bóng tối.

Hãy bắt đầu với những điều cơ bản. PnL về cơ bản đo lường sự thay đổi giá trị của các vị thế của bạn theo thời gian. Nhưng có nhiều loại khác nhau, và đó là nơi nó trở nên thú vị.

Đầu tiên là mark-to-market, hay MTM. Đây chỉ là định giá tài sản của bạn theo giá thị trường hiện tại. Đơn giản thôi - nếu bạn nắm Bitcoin và BTC đang giao dịch ở mức 45.000 đô la, đó là giá trị mark của bạn. Công thức tính PnL thực tế chỉ là chênh lệch giữa giá mark hôm nay và hôm qua. Giả sử ETH hôm qua là 1.950 đô la và hôm nay là 1.970 đô la - boom, bạn đã có lợi nhuận chưa thực hiện 20 đô la ngay tại đó.

Bây giờ đây là phần quan trọng: PnL đã thực hiện và chưa thực hiện. PnL đã thực hiện chỉ xảy ra khi bạn thực sự đóng vị thế và khóa lợi nhuận hoặc lỗ của mình. Nếu bạn mua DOT ở mức 70 đô la và bán ở mức 105 đô la, đó là lợi nhuận đã thực hiện 35 đô la. Nhưng PnL chưa thực hiện là lợi nhuận hoặc lỗ trên các vị thế bạn vẫn giữ. Bạn mua ETH ở 1.900 đô la nhưng hiện tại đang giao dịch ở 1.600 đô la? Đó là lỗ chưa thực hiện 300 đô la nằm trong tài khoản của bạn.

Khi tính toán ý nghĩa của PnL trong các kịch bản khác nhau, có một vài phương pháp mà các nhà giao dịch sử dụng. FIFO (đầu vào trước, ra trước) giả định bạn bán các coin cũ nhất trước. LIFO (đầu vào sau, ra trước) thì ngược lại. Rồi còn có trung bình trọng số, tính trung bình giá vào của bạn. Mỗi phương pháp có thể cho ra kết quả khác nhau, đó là lý do tại sao việc chọn phương pháp phù hợp cho mục đích thuế quan trọng.

Để bạn dễ hình dung, tôi lấy ví dụ thực tế. Giả sử Bob mua 1 ETH ở mức 1.100 đô la, rồi vài ngày sau mua thêm ở mức 800 đô la. Một năm trôi qua và anh ấy bán 1 ETH ở mức 1.200 đô la. Theo FIFO, giá trị gốc của anh ấy là 1.100 đô la, vậy lợi nhuận là 100 đô la. Nhưng theo LIFO, giá trị gốc là 800 đô la, vậy anh ấy thực sự đã lãi 400 đô la. Cùng một lần bán, nhưng PnL khác nhau tùy theo phương pháp.

Đối với theo dõi dài hạn, có tính toán theo năm đến ngày. Nếu bạn nắm 1.000 đô la ADA vào ngày 1 tháng 1 và đến năm sau nó tăng lên 1.600 đô la, đó là lợi nhuận chưa thực hiện 600 đô la. Giúp bạn nhìn thấy bức tranh lớn hơn ngoài các giao dịch riêng lẻ.

Với hợp đồng vĩnh viễn, còn có một lớp nữa - bạn tính cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện rồi cộng chúng lại để có tổng PnL. Các hợp đồng này không hết hạn, nên bạn có thể giữ vị thế vô thời hạn miễn là duy trì ký quỹ của mình.

Điều quan trọng thực sự là: hiểu ý nghĩa của PnL không chỉ là lý thuyết. Nó ảnh hưởng trực tiếp đến cách bạn đánh giá xem chiến lược của mình có thực sự hiệu quả hay không. Bạn có thể thấy giá trị gốc, giá vào và ra, lợi nhuận - tất cả đều nằm trong đó. Dữ liệu này hình thành các bước tiếp theo của bạn.

Nhiều nhà giao dịch bỏ qua điều này và chỉ đu theo các nến xanh mà không thực sự biết mình có đang kiếm tiền hay chỉ may mắn. Khi bạn đã quen với các phép tính này, bạn có thể dùng các công cụ và bot để theo dõi tự động mọi thứ. Nhưng hiểu toán học nền tảng? Đó là điều phân biệt các nhà giao dịch hiểu rõ vị thế của mình với những người chỉ đoán mò.

Nếu bạn nghiêm túc với việc giao dịch, hãy dành thời gian cho điều này. Nó là nền tảng. PnL của bạn nói lên tất cả về hiệu suất của bạn.