Vừa rồi tôi thấy một chủ đề thú vị, về lý thuyết chu kỳ thị trường do nông dân Samuel Benner của Mỹ thế kỷ 19 đề xuất. Nói thật, chu kỳ Benner này chưa được cộng đồng tiền mã hóa bàn luận nhiều, nhưng tôi nghĩ nó đáng để hiểu sâu hơn.

Benner bản thân không phải là nhà kinh tế học chuyên nghiệp, chỉ là một nông dân chăn lợn kiêm thương nhân. Nhưng chính vì ông đã trải qua nhiều cuộc khủng hoảng tài chính và thất bại trong mùa vụ, điều này lại giúp ông có góc nhìn độc đáo để quan sát tính chu kỳ của thị trường. Trong cuốn “Dự báo của Benner” xuất bản năm 1875, ông tổng kết một quy luật: thị trường không phải dao động ngẫu nhiên, mà theo các mô hình chu kỳ có thể dự đoán được.

Cốt lõi của lý thuyết này rất đơn giản, chia thành ba loại năm. Năm loại A là năm hoảng loạn, trong lịch sử đã từng có các năm 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 đều tương ứng với khủng hoảng thị trường. Năm loại B là giai đoạn giá cao, phù hợp để bán ra, ví dụ như các năm 1926, 1945, 1962, 1980, 2007. Năm loại C là cơ hội mua vào, như các năm 1931, 1942, 1958, 1985, 2012, là các thời điểm đáy.

Tôi để ý thấy một chi tiết rất thú vị — Benner ban đầu nghiên cứu về nông sản và hàng hóa lớn, nhưng sau đó các nhà giao dịch đã mở rộng lý thuyết này sang cổ phiếu, trái phiếu, rồi đến tiền mã hóa ngày nay. Điều này cho thấy gì? Điều này chứng tỏ chu kỳ tâm lý thị trường là vượt qua các loại tài sản, bất kể bạn giao dịch gì, lòng tham và nỗi sợ trong tâm lý con người đều đang thúc đẩy giá.

Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, chu kỳ Benner đặc biệt có giá trị tham khảo. Chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin kéo dài bốn năm đã thể hiện một dạng tính chu kỳ nhất định, và vì thị trường tiền mã hóa cực kỳ cảm xúc, tính chu kỳ này thường thể hiện rõ ràng hơn. Chúng ta đều đã trải qua cơn hoảng loạn năm 2019, cũng đã thấy các giai đoạn tích lũy đáy vào năm 2012 và 2020.

Dựa theo khung của Benner, dự kiến năm 2026 sẽ là năm loại B, tức là giai đoạn giá cao. Điều này có nghĩa là nếu bạn đã tích lũy vị thế trong thời gian gần đây hoặc nửa đầu năm, có thể cần xem xét bán dần ở các đỉnh phù hợp. Ngược lại, nếu trong tương lai xuất hiện đáy của năm loại C, đó chính là cơ hội tích trữ điên cuồng Bitcoin, Ethereum và các tài sản khác.

Cảm nhận của tôi là, dù là lý thuyết của thế kỷ 19, chu kỳ Benner đã nắm bắt được bản chất của thị trường — tính chu kỳ. Dù là thị trường tài chính truyền thống hay thị trường tiền mã hóa, quy luật này vẫn đang vận hành. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, hiểu về chu kỳ Benner có thể giúp bạn tránh việc mua đỉnh bán đáy, mà thay vào đó có thể đưa ra các quyết định chiến lược đúng thời điểm. Gần đây tôi cũng đang theo dõi một số tài sản liên quan trên Gate, ai quan tâm có thể tự tìm hiểu thêm.