Mình vừa nhận ra rất nhiều bạn còn chưa hiểu rõ về funding là gì, đặc biệt là những ai mới vào thế giới giao dịch hợp đồng tương lai. Hôm nay mình sẽ chia sẻ một số điều mình tìm hiểu được về nó.

Nhắc lại một chút, funding là gì? Nó là một loại phí hoặc lãi suất được thanh toán định kỳ giữa những người mua long và người bán short trên thị trường futures. Mục đích chính của nó là giữ cho giá hợp đồng tương lai không bị chênh lệch quá lớn so với giá thị trường thực tế. Bạn sẽ thấy nó được tính dựa trên sự khác biệt giữa giá spot và futures, và thường được biểu thị dưới dạng phần trăm.

Cách hoạt động của funding rate khá thú vị. Khi funding rate ở mức dương, có nghĩa là giá futures cao hơn giá spot, lúc đó những người mua long phải trả tiền cho những người bán short. Ngược lại, khi nó ở mức âm, giá futures thấp hơn giá spot, nên những người bán short sẽ trả cho những người mua long. Điều này thực sự phản ánh tâm lý của thị trường, đặc biệt trong những giai đoạn bull market khi mọi người đều lạc quan.

Mình thấy funding rate có ý nghĩa khá lớn trong việc duy trì sự ổn định của thị trường. Nó giúp cân bằng giữa người mua và người bán, ngăn chặn tình trạng một bên chiếm ưu thế quá nhiều. Ngoài ra, nó cũng hạn chế những người kiếm lợi nhuận dễ dàng bằng cách tận dụng chênh lệch giá giữa spot và futures. Nếu không có cơ chế này, thị trường sẽ bị biến động và mất ổn định.

Về mặt tính toán, funding là gì trong công thức thì nó bao gồm Premium Index (chỉ số dựa trên chênh lệch giữa giá futures và giá thị trường), Mark Price (giá hiện tại của hợp đồng), Fair Price (giá tương lai lý tưởng), và Funding Interval (khoảng thời gian tính toán, thường 8 giờ). Công thức cơ bản là lấy tổng khối lượng vị thế đang mở nhân với funding rate.

Bây giờ nói về cách kiếm tiền từ nó. Một số trader có kinh nghiệm thường tìm những tài sản có tỷ lệ funding rate dương cao, sau đó họ mua spot và mở vị thế short với khối lượng ngang hàng. Ví dụ, nếu bạn mua 20,000 USD BTC và mở short 20,000 USD cùng lúc, với funding rate 0.01%, bạn sẽ nhận được khoảng 6 USD mỗi ngày, tương đương 2,190 USD trong một năm hay khoảng 10.95% APR. Tuy nhiên, chiến lược này chỉ hoạt động khi funding rate ở mức dương và bạn cần phải theo dõi liên tục vì nó thay đổi thường xuyên.

Nhưng cũng phải thừa nhận rằng funding rate không phải lúc nào cũng tốt. Nó có thể gây ra những rủi ro tài chính nếu bạn không hiểu rõ. Một số người còn có thể cố tình tạo những lệnh lớn để thay đổi Premium Index và tăng funding rate nhằm kiếm lợi nhuận, điều này làm mất đi tính công bằng. Chi phí giao dịch cũng có thể tăng đáng kể nếu funding rate biến động mạnh.

Nếu bạn muốn kiếm tiền từ funding rate, mình có vài lời khuyên. Trước tiên, bạn phải hiểu rõ cơ chế hoạt động của nó trên sàn bạn sử dụng, vì mỗi sàn có cách tính khác nhau. Thứ hai, quản lý rủi ro là điều tối quan trọng, đừng đặt toàn bộ tiền vào một giao dịch. Thứ ba, hạn chế sử dụng đòn bẩy, nó giống như con dao hai lưới. Cuối cùng, luôn theo dõi thị trường vì funding rate thay đổi liên tục và bạn cần bắt kịp những thay đổi đó.

Còn một số thuật ngữ liên quan mà bạn nên biết như Long (người mua với kỳ vọng giá tăng), Short (người bán với kỳ vọng giá giảm), Liquidation (thanh lý vị thế), Perpetual Swap (hợp đồng vô thời hạn), hay Auto-Deleveraging. Những khái niệm này sẽ giúp bạn hiểu sâu hơn về thị trường futures.

Tóm lại, funding là gì thực chất là một cơ chế bảo vệ thị trường và cũng là một cơ hội kiếm tiền nếu bạn biết cách sử dụng nó. Nhưng hãy nhớ rằng không có gì là rủi ro bằng không trong giao dịch, vì vậy hãy học hỏi nhiều, thực hành cẩn thận và luôn có kế hoạch quản lý rủi ro vững chắc.