Gần đây, tôi đã luôn suy nghĩ về một nhân vật gọi là Đoàn Vĩnh Bằng, người được gọi là "Buffett của phương Đông" trong giới đầu tư Trung Quốc. Khi phân tích sâu về chiến lược đầu tư của ông ấy, thực sự có rất nhiều điều đáng học hỏi.

Hồ sơ của Đoàn Vĩnh Bằng cho thấy, điều khiến người ta kinh ngạc đầu tiên là quy mô của ông ấy. Năm 1988, khi mới 28 tuổi, ông nhận một xưởng nhỏ thua lỗ, chỉ trong vài năm đã nhanh chóng đưa giá trị sản xuất hàng năm lên khoảng 10 tỷ nhân dân tệ. Sau đó, ông tách ra khỏi Tập đoàn Y Hòa để thành lập Bước Bước Cao, liên tiếp giành được giải thưởng "Chủ tiêu chuẩn" của CCTV trong quảng cáo. Công ty này cuối cùng đã sinh ra hai ông lớn điện thoại thông minh là OPPO và vivo, chứng tỏ ông là người có con mắt tinh tường. Năm 2001, ở tuổi 40, ông rút lui khỏi quản lý doanh nghiệp, chuyển đến Mỹ sinh sống và chuyển hướng sang đầu tư. Hiện tại, tài sản của ông vượt quá 30 tỷ USD.

Điều tôi đặc biệt quan tâm là câu chuyện về cuộc gặp gỡ ăn tối giữa Đoàn Vĩnh Bằng và Buffett vào tháng 6 năm 2006. Ông đã trả 620.000 USD để có cơ hội dùng bữa, và tại buổi đó, ông đã giới thiệu Apple cho Buffett. Sau đó, Buffett đã mua một lượng lớn cổ phiếu Apple, điều này cũng đã được thị trường biết đến. Chính Đoàn Vĩnh Bằng cũng chịu ảnh hưởng từ triết lý đầu tư giá trị của Buffett và đã liên tục thực hành nó.

Khi xem xét khoản đầu tư vào NetEase, ta có thể thấy rõ khả năng phán đoán của Đoàn Vĩnh Bằng. Năm 2001, khi giá cổ phiếu giảm còn khoảng 0,8 USD do vấn đề kiện tụng, ông đã dũng cảm đầu tư mạnh tay. Sau đó, giá cổ phiếu đã phục hồi đáng kể, và khoản đầu tư khoảng 2 triệu USD của ông đã đạt giá trị hơn 100 triệu USD. Theo báo cáo, trong vòng 3 năm, ông đã thu về lợi nhuận gấp 68 lần.

Về Apple, ông đã mua thêm mạnh mẽ khi vốn hóa thị trường của công ty này còn chưa đến 300 tỷ USD vào năm 2011. Hiện tại, giá trị cổ phiếu Apple trong danh mục đầu tư Mỹ (H&H) của ông đã đạt 10,233 tỷ USD, chiếm 70,50% tổng danh mục. Ông chưa từng bán ra trong suốt 14 năm, đúng nghĩa là giữ dài hạn.

Cách tiếp cận với Moutai (茅台) cũng rất đáng chú ý. Đoàn Vĩnh Bằng xem Moutai như "trái phiếu dài hạn", là nơi an toàn nhất để đặt dư thừa vốn. Ông dự đoán sau 10 năm, giá cổ phiếu Moutai sẽ vượt qua lãi suất gửi ngân hàng, và ông đã giữ nguyên vị thế này suốt hơn một thập kỷ.

Gần đây, đầu tư vào Pinduoduo cũng thu hút sự chú ý. Vào tháng 8 năm 2024, khi kết quả kinh doanh dự kiến thấp hơn và cổ phiếu giảm mạnh, ông đã tích cực xây dựng vị thế bằng cách bán quyền chọn bán. Trong quý 3, ông đã mua thêm 3,8 triệu cổ phiếu, trở thành một trong 5 nhà đầu tư lớn nhất. Về Tencent, trong giai đoạn suy thoái 2022-2023, ông đã mua vào nhiều lần và hiện tại xem đó là thời điểm "bảo hiểm" để mở rộng vị thế.

Tổng hợp 10 nguyên tắc triết lý đầu tư của Đoàn Vĩnh Bằng, đầu tiên là "đánh bắt cá ở nơi có cá". Trong khi cổ phiếu A của Trung Quốc quanh quẩn ở mức 3000 điểm suốt hơn 10 năm, thì cổ phiếu Mỹ liên tục tăng trong 20 năm. Chọn đúng hướng đi còn quan trọng hơn cả nỗ lực.

Tiếp theo là "chọn cổ phiếu trong 1 năm, giữ trong 10 năm". Trích dẫn lời Buffett, không nên giữ cổ phiếu mà bạn không muốn nắm giữ ngay cả trong 1 giây. Mua cổ phiếu thực sự an toàn, có tiềm năng dài hạn.

Ý tưởng "mua cổ phiếu là mua công ty" cũng rất quan trọng. Nếu sản phẩm tốt, mô hình kinh doanh xuất sắc, và nhà sáng lập có tầm nhìn, thì không cần lo lắng về biến động giá cổ phiếu.

Đầu tư cần niềm tin. Đoàn Vĩnh Bằng phân chia thành hai tài khoản. Một là dành cho đầu tư giá trị, như Apple, ông chưa từng bán trong 14 năm, thu lợi hàng trăm lần. Một là tài khoản đầu cơ, nhưng chỉ kiếm được lợi nhuận nhỏ.

"Không có con đường tắt trong đầu tư" cũng là điều ông nhấn mạnh. Nếu coi đầu cơ là con đường tắt, thì 20 năm sau vẫn sẽ tìm kiếm cách đó. Đầu cơ về cơ bản giống như tung đồng xu.

Giảm số lần ra quyết định cũng rất quan trọng. Nếu đưa ra 20 quyết định trong 1 năm, chắc chắn sẽ mắc sai lầm. Trong đời, 20 lần quyết định đầu tư là đủ.

Nguyên tắc "mua ở nơi người khác không chú ý, bán khi mọi người náo nhiệt" cũng góp phần vào thành công của ông. Khi phóng viên hỏi "bán thứ 10 nhân dân tệ với giá 1 nhân dân tệ, cần dũng khí thế nào?" thì câu trả lời thể hiện rõ bản chất của nguyên tắc này.

Về cổ phiếu A, Đoàn Vĩnh Bằng nhấn mạnh "không phải là đánh bạc". Thật sự kiếm lợi từ cổ phiếu A chỉ có nhà đầu tư giá trị.

Cuối cùng là "tin vào số phận". Bản chất con người không thể thay đổi. Người theo chủ nghĩa đầu cơ vẫn là người theo chủ nghĩa đầu cơ, còn người đồng ý với đầu tư giá trị sẽ trở thành nhà đầu tư giá trị. Cuộc gặp Buffett của Đoàn Vĩnh Bằng là do chính ông cũng là người thực hành đầu tư giá trị, và đã gặt hái thành quả.

Học hỏi triết lý đầu tư của Đoàn Vĩnh Bằng, ta nhận ra rằng thị trường thực sự quan trọng không phải lợi nhuận ngắn hạn, mà là tầm nhìn dài hạn và lựa chọn cổ phiếu đúng đắn. Thành tích của ông chính là minh chứng rõ ràng nhất cho sự đúng đắn của triết lý này.