Vì vậy, tôi đã xem xét các cổ phiếu trả cổ tức gần đây, và có một mâu thuẫn thú vị mà tôi liên tục gặp phải. Một mặt, bạn muốn dòng thu nhập hấp dẫn đó. Mặt khác, một số cổ phiếu có lợi suất cực cao này có thể bùng nổ trong tích tắc. LyondellBasell là một ví dụ hoàn hảo—họ có lợi suất cổ tức cao nhất trong S&P 500 là 12,6% trước khi giảm một nửa. Mức cắt giảm đó gây tổn thương, đặc biệt nếu bạn dựa vào khoản thu nhập đó.

Nhưng vấn đề là: không phải cổ phiếu lợi suất cao nào cũng là quả bom hẹn giờ. Tôi đã nghiên cứu một vài cổ phiếu thực sự có vẻ bền vững, và chúng đáng để xem xét kỹ hơn nếu bạn đang cố gắng xây dựng một danh mục thu nhập ổn định.

Đầu tiên là Conagra Brands. Sau khi LyondellBasell cắt giảm, Conagra hiện giữ lợi suất cổ tức cao nhất trong các công ty thuộc S&P 500 là 7,4%. Đó là công ty đứng sau các thương hiệu như Marie Callender's và Slim Jim—những thứ người ta thực sự mua tại siêu thị. Điều khiến tôi chú ý là tỷ lệ chi trả cổ tức của họ. Họ dự kiến sẽ trả khoảng 80% lợi nhuận trong năm nay, cao hơn phạm vi mục tiêu của họ là 50-55%, nhưng không gần mức liều lĩnh như LyondellBasell đã đạt được trước khi giảm. Công ty cũng đã giảm nợ hơn 10% mỗi năm và đang thấy một số động lực tích cực trở lại với hoạt động kinh doanh của họ. Lạm phát vẫn là một trở ngại, nhưng các yếu tố cơ bản có vẻ ổn định hơn so với một số cổ phiếu lợi suất cực cao khác.

Tiếp theo là Delek Logistics Partners, một MLP tập trung vào các hoạt động trung gian năng lượng như đường ống dẫn và nhà máy xử lý. Họ cung cấp lợi suất phân phối là 8,9%, và thành thật mà nói, thành tích của họ khá ấn tượng—52 quý liên tiếp tăng trưởng phân phối. Đó là 13 năm liên tiếp. Các MLP tạo ra dòng tiền ổn định từ các hợp đồng dài hạn, và Delek thực sự đang tạo ra đủ dòng tiền để trang trải phân phối của họ gấp 1,2 lần. Họ đang tái đầu tư dòng tiền giữ lại vào việc mở rộng hoạt động, hoàn thành các dự án như nhà máy khí đốt Libby 2 và mua lại Gravity Water Midstream. Việc tạo ra tiền mặt có vẻ đủ vững chắc để hỗ trợ sự tăng trưởng liên tục trong các khoản phân phối của họ.

Cái thứ ba nổi bật là Starwood Property Trust, một REIT có lợi suất cổ tức 10,7%—đây là lợi suất cao nhất mà tôi thấy trong nhóm này. Điều làm Starwood khác biệt so với hầu hết các REIT cho vay thế chấp là sự đa dạng hóa của họ. Họ có cho vay thế chấp thương mại, cho vay nhà ở, cho vay hạ tầng, và các khoản đầu tư trực tiếp vào bất động sản. Năm ngoái, họ đã mua lại Fundamental Income Properties với giá 2,2 tỷ đô la, mang về hơn 450 bất động sản với các hợp đồng thuê dài hạn. Loại ổn định này rất quan trọng. Điều khiến tôi thực sự ấn tượng là: Starwood chưa từng cắt giảm hay hoãn cổ tức trong hơn một thập kỷ. Đó là một thành tích vững chắc khi bạn xem xét các REIT.

Điểm chung của cả ba là chúng dường như có vị trí để duy trì các khoản trả cổ tức của mình, đó là toàn bộ mục tiêu khi bạn theo đuổi lợi suất. Rõ ràng vẫn còn rủi ro—lạm phát có thể tăng trở lại, điều kiện kinh tế có thể thay đổi—nhưng đây không phải là những tình huống không bền vững như một số cổ phiếu lợi suất cao khác. Nếu bạn đang xây dựng một danh mục thu nhập, ba cổ phiếu này xứng đáng để nghiên cứu kỹ hơn. Lợi suất cổ tức cao nhất không có ý nghĩa nhiều nếu công ty cắt giảm vào quý tới, nhưng ba cổ phiếu này có vẻ có các yếu tố cơ bản để tiếp tục trả cổ tức.