Đã theo dõi thị trường trái phiếu một cách sát sao và thành thật mà nói, sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất đã hoàn toàn thay đổi cách tôi nghĩ về vị thế hiện tại. Lợi suất 10 năm chạm mức cao nhất trong 14 tháng thực sự khiến mọi người bất ngờ, đặc biệt sau khi mọi người đều đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay.

Điều thú vị là - trong khi hầu hết nhà đầu tư bán lẻ đang hoảng loạn về môi trường lãi suất tăng, thì thực ra có một chiến lược khá vững chắc nếu bạn biết nơi để tìm kiếm. Tôi đã nghiên cứu một số chiến lược ETF thực sự phát triển khi lãi suất duy trì ở mức cao, và các cơ hội này đa dạng hơn mọi người nghĩ.

Đầu tiên, các khoản vay cấp cao đã nằm trong tầm ngắm của tôi. Những công cụ lãi suất thả nổi này về cơ bản được xây dựng cho chính xác tình huống này. Vì chúng điều chỉnh định kỳ trên mức LIBOR, bạn không bị thiệt hại nặng nề bởi việc tăng lãi suất như các khoản đầu tư cố định khác. SEIX và BKLN là những lựa chọn rõ ràng - cả hai đều mang lại lợi suất trên 8% mỗi năm. Rủi ro vỡ nợ cũng thấp hơn vì chúng đứng trên các khoản nợ khác, điều này quan trọng khi bạn ở trong môi trường ETF lãi suất tăng.

Tiếp theo là trái phiếu lãi suất thả nổi, thứ mà tôi nghĩ hiện nay bị đánh giá thấp. Khác với trái phiếu truyền thống bị ảnh hưởng nặng nề khi lãi suất tăng, các trái phiếu này điều chỉnh coupon định kỳ. FLOT và TFLO đã hoạt động tốt, và chúng sẽ không làm sụp đổ danh mục của bạn khi Fed giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài. Lợi suất của chúng hợp lý trong khoảng 5-6%.

Tôi cũng đã xem xét một số chiến lược ngắn hạn hơn. JPST, PGHY và FLDR không hấp dẫn, nhưng chúng mang lại thu nhập ổn định trong một thế giới mà Fed không vội cắt giảm. Có thể nói, sự ổn định nhàm chán này rất có giá trị khi biến động tăng cao.

Bây giờ, điều thú vị hơn nữa - các ETF phòng ngừa rủi ro đặc thù. PFIX, RATE và RISR được thiết kế đặc biệt để bảo vệ trong các kịch bản lãi suất tăng. Không phải ai cũng biết về chúng, nhưng nếu bạn nghiêm túc trong việc điều hướng chiến lược ETF trong môi trường lãi suất tăng, chúng xứng đáng để xem xét.

Thêm một điều nữa tôi đang cân nhắc - các chiến lược ngược chiều đối với các ngành bị ảnh hưởng nặng nề trong môi trường lãi suất cao. Bất động sản và tiện ích thường gặp khó khăn, vì vậy SRS, REK và SDP có thể là các vị thế ngắn hạn chiến thuật. Và nếu bạn muốn mạo hiểm hơn, việc bán khống trái phiếu chính phủ trực tiếp với TBT, TMV hoặc PST là biện pháp phòng ngừa lãi suất tối ưu.

Theo quan điểm của tôi, đây không phải là về hoảng loạn - mà là về chiến thuật. Chiến lược cho lãi suất tăng thực sự khá rõ ràng nếu bạn hiểu các cơ chế. Dù bạn chọn phòng thủ với trái phiếu lãi suất thả nổi hay tấn công với các vị thế bán khống trái phiếu chính phủ, điều đó phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro của bạn, nhưng các cơ hội chắc chắn tồn tại cho bất kỳ ai chú ý đến những gì đang diễn ra trong lĩnh vực thu nhập cố định hiện nay.