Vì vậy, tôi đã giao dịch quyền chọn một thời gian rồi và thành thật mà nói, quyền chọn out-of-the-money là nơi nhiều người mới bắt đầu. Sức hấp dẫn rõ ràng - chúng có giá thấp hơn nhiều so với quyền chọn in-the-money, điều này có nghĩa là bạn có thể kiểm soát nhiều hơn mức độ rủi ro với ít vốn hơn. Nhưng có lý do tại sao chúng rẻ hơn, và đó là điều mà nhiều người không hoàn toàn hiểu rõ khi họ bắt đầu.

Toàn bộ trò chơi với quyền chọn otm là hiểu rõ những gì bạn thực sự đang mua. Bạn cần biết mức giá mục tiêu của cổ phiếu cơ sở trước khi cam kết. Tôi đã thấy các nhà giao dịch bị thiệt hại vì họ không suy nghĩ kỹ về cơ chế - bạn có thể đang đặt cược vào một sự tăng nhẹ, nhưng nếu cổ phiếu tăng nhanh hơn dự kiến, các hợp đồng ngắn hạn của bạn có thể hết hạn vô giá trị trước khi bạn kịp tận dụng lợi thế. Đó là lý do tại sao các vị thế dài hạn đôi khi hợp lý hơn các quyền chọn otm hàng tuần nếu bạn vẫn đang học.

Bây giờ, phép tính rủi ro - lợi nhuận khá đơn giản nhưng rất quan trọng. Giả sử bạn bán một quyền chọn mua với giá 20 đô la - bạn thu về 200 đô la nếu nó hết hạn vô giá trị. Nhưng nếu bạn bán cùng một quyền chọn mua với giá 30 đô la, lợi nhuận của bạn giảm xuống chỉ còn 5 đô la. Đó là tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận 2:1, điều này cho bạn biết về hồ sơ rủi ro của giao dịch. Quyền chọn out-of-the-money có giá trị nội tại thấp hơn nhưng tiềm năng tăng giá cao hơn so với hợp đồng in-the-money. Tuy nhiên, sự đánh đổi là có thật - chiến lược này không phù hợp với tất cả mọi người.

Biến động là thứ tôi kiểm tra một cách cẩn thận trước khi tham gia bất kỳ vị thế otm nào. Độ biến động lịch sử cho thấy cổ phiếu đã thực sự làm gì trong những tháng gần đây, và các chỉ số biến động cho biết về sự không chắc chắn trong tương lai. Độ biến động cao hơn có nghĩa là nhiều khả năng giá sẽ dao động mạnh hơn, điều này có lợi hoặc có hại. Vấn đề là, nếu biến động tăng đột biến sau khi bạn mua, giá quyền chọn của bạn sẽ tăng giá ngay cả khi cổ phiếu không di chuyển nhiều. Nhưng khi biến động giảm mạnh, giá sẽ tụt trở lại. Đây là yếu tố lớn mà nhiều người đánh giá thấp.

Đây là phần kỷ luật - đừng nghĩ rằng quyền chọn out-of-the-money là vô giá trị chỉ vì chúng nằm ngoài tiền. Mỗi quyền chọn vẫn có một khoản phí và khả năng thực sự chuyển vào trong tiền trước khi hết hạn. Càng còn nhiều giá trị thời gian, càng có nhiều tiềm năng. Tôi luôn đảm bảo có một chiến lược rõ ràng trước khi tham gia bất kỳ vị thế nào, hiểu rõ nền tảng tôi đang sử dụng, và thành thật tự học về phân tích kỹ thuật.

Các yếu tố Greeks quan trọng hơn nhiều so với phần lớn các nhà giao dịch nhận thức được. Theta đo lường sự mất giá hàng ngày - bao nhiêu giá trị bạn mất đi mỗi ngày. Delta cho biết giá quyền chọn di chuyển như thế nào nếu cổ phiếu di chuyển một điểm. Đối với quyền chọn otm, delta thấp hơn so với in-the-money, nghĩa là ít nhạy cảm hơn với biến động giá cổ phiếu. Gamma ảnh hưởng đến cách delta thay đổi như thế nào. Thời gian hết hạn càng ngắn, càng ít thời gian cho cổ phiếu di chuyển có lợi cho bạn, vì vậy quyền chọn trở nên ít có giá trị hơn. Mỗi sự kết hợp giữa cổ phiếu và mức giá thực hiện đều khác nhau, vì vậy bạn thực sự cần hiểu cách các yếu tố này tương tác trước khi mạo hiểm số tiền thật.