Vừa mới xem xét phản ứng của thị trường đối với căng thẳng địa chính trị tuần trước, và thành thật mà nói, một số đợt bán tháo có vẻ khá quá mức. Một vài tên tuổi blue chip bị ảnh hưởng nặng hơn mức xứng đáng - Apple và Williams Companies đều đã giảm đáng kể, nhưng nếu bạn phân tích các yếu tố cơ bản thực sự của họ, sự giảm giá này trông giống như một cú hoảng loạn điển hình.

Hãy bắt đầu với Apple. Vâng, cổ phiếu đã giảm gần 6% kể từ khi xung đột bắt đầu, nhiều hơn nhiều so với mức giảm 2,4% của thị trường chung. Nhưng vấn đề là - đây là một công ty đang nắm giữ gần 36 tỷ đô la tiền mặt. Nó không phải là một startup mong manh dễ bị tác động bởi các cú sốc địa chính trị. Với vốn hóa thị trường 3,85 nghìn tỷ đô la, đây thực sự là một trong những công ty lớn nhất thế giới, và họ liên tục trả tiền cho cổ đông. Họ vừa tăng cổ tức liên tiếp 11 năm và mua lại cổ phiếu trị giá 24,7 tỷ đô la trong quý gần nhất.

Điều thực sự ấn tượng là đà tăng của iPhone. Trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận gần đây, ban quản lý đã nói về "nhu cầu toàn cầu đáng kinh ngạc", và các số liệu chứng minh điều đó - doanh thu iPhone tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái và đạt kỷ lục mọi khu vực. Dòng iPhone 17 mới đang chiếm 59% tổng doanh thu. Thêm vào đó, họ mở rộng vào các mức giá dễ tiếp cận hơn với các sản phẩm như MacBook Neo và iPhone 17e giá 599 đô la. Doanh thu đạt 143,8 tỷ đô la trong quý vừa rồi, tăng 16%, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng 19% lên 2,84 đô la. Đây không phải là một công ty nên bị bán tháo.

Còn Williams Companies là một loại blue chip khác - thực ra là cũ hơn, thành lập từ năm 1908. Nó nhỏ hơn nhiều so với Apple với vốn hóa 93 tỷ đô la, nhưng hoàn toàn khác biệt. Đây là một công ty hạ tầng khí tự nhiên với độ ổn định cao. Họ có các hợp đồng dài hạn dựa trên phí, tạo ra dòng tiền dự đoán được, nghĩa là họ không quá nhạy cảm với biến động giá dầu. Cổ phiếu đã tăng lên 76,75 đô la vào thứ Hai rồi giảm xuống còn 74,22 đô la vào thứ Sáu - giảm 3,3% mà thành thật trông như tiếng ồn khi xem xét các hoạt động thực sự của công ty.

Đây là lý do tại sao công ty này xứng đáng được tôn trọng hơn: nó kiểm soát khoảng một phần ba lượng khí tự nhiên tiêu thụ ở Mỹ. Mạng lưới đường ống dài 33.000 dặm của họ hoàn toàn trong nước, điều này thực sự giúp họ tránh khỏi các lo ngại về thuế quan. Họ vừa công bố EBITDA điều chỉnh là 7,8 tỷ đô la, tăng 9%, với tổng doanh thu tăng 13,7% lên 11,9 tỷ đô la. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng 17,5% lên 2,14 đô la. Cổ phiếu đã tăng hơn 23% trong năm nay. Họ đã trả cổ tức liên tiếp 52 năm và đã tăng cổ tức 8 năm liên tiếp - hiện khoảng 2,7%. Đó là hình mẫu của một công ty đang thực hiện tốt, chứ không phải là một công ty nên bị bán tháo.

Dữ liệu cũng ủng hộ điều này. Nghiên cứu của Morgan Stanley cho thấy sau các cú sốc địa chính trị tương tự, chỉ số S&P 500 thường phục hồi - tăng khoảng 2% sau một tháng, 6% sau sáu tháng, và 8% sau một năm. Vì vậy, những đợt giảm này thường trông như phản ứng quá mức khi nhìn xa hơn.

Cả hai cổ phiếu blue chip này đều có khả năng tài chính để đối phó với bất ổn kinh tế. Apple có vị thế tiền mặt khổng lồ và đà sản phẩm đã được chứng minh. Williams có các hợp đồng dài hạn và dòng tiền dự đoán được từ hạ tầng. Nếu bạn xem đợt giảm trong tuần này như một cơ hội mua vào thay vì dấu hiệu cảnh báo, thì hai cổ phiếu này trông khá hấp dẫn đối với tôi.