Chỉ mới nghĩ về lĩnh vực dược phẩm gần đây, và có một động thái thú vị đang diễn ra giữa hai đối thủ lớn đáng để thảo luận.

Eli Lilly đã hoàn toàn chiếm lĩnh cuộc trò chuyện về thuốc giảm cân GLP-1. Mounjaro và Zepbound đang tạo ra lợi nhuận khổng lồ ngay lúc này - chúng ta đang nói về mức tăng trưởng doanh số 99% và 175% tương ứng. Nhưng điều khiến tôi chú ý là: hai loại thuốc này gần như LÀ câu chuyện tăng trưởng của công ty tại thời điểm này. Chúng chiếm 56% tổng doanh thu năm ngoái, điều đó có nghĩa là nếu có bất kỳ thay đổi nào trong lĩnh vực này, Eli Lilly có thể đối mặt với những khó khăn thực sự.

Vấn đề là, các loại thuốc generic cuối cùng sẽ cạnh tranh với những loại thuốc này. Đó là cách hoạt động của ngành dược phẩm. Và khi điều đó xảy ra, đỉnh doanh thu có thể sẽ rất khắc nghiệt. Phố Wall đã định giá sự hoàn hảo ở đây - tỷ lệ P/E đang ở mức 45 với lợi tức cổ tức chỉ 0,6%. Đó là một niềm lạc quan lớn đã được phản ánh trong định giá.

Bây giờ, điều thú vị bắt đầu từ đây. Pfizer đã gặp phải thất bại với GLP-1 của riêng họ, điều này đã làm các nhà đầu tư khá hoảng loạn. Nhưng điều tôi nhận thấy là cách họ phản ứng. Thay vì chấp nhận mất mát, họ đã mua lại một công ty công nghệ sinh học có ứng viên GLP-1 đầy hứa hẹn và hợp tác với một công ty dược khác về một phiên bản dựa trên viên nén. Đó thực sự là một bước đi thông minh - cho thấy họ không chỉ ngồi chờ đợi ngày tốt hơn.

Tình hình cổ tức cũng hoàn toàn khác biệt. Pfizer hiện đang trả cổ tức 6,3% và ban quản lý rõ ràng đã nói rằng họ sẽ hỗ trợ cổ tức này qua giai đoạn khó khăn. Tỷ lệ P/E của họ hợp lý hơn nhiều, khoảng 20. Bạn gần như đang nhận được khoản thanh toán khá tốt trong khi chờ đợi công ty ổn định trở lại.

Nhìn khách quan, Eli Lilly là câu chuyện nổi bật hơn nhưng cũng rủi ro hơn. Pfizer đã bị đánh bại, điều này thường tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Đôi khi, lựa chọn ít phổ biến hơn lại là lựa chọn thông minh hơn về lâu dài, đặc biệt khi bạn đang nhận được một khoản cổ tức đáng kể để chờ đợi.