Vừa mới phát hiện điều gì đó thú vị trong các hồ sơ 13F mới nhất được công bố ngày 17 tháng 2. Một loạt các nhà đầu tư tỷ phú nặng ký đã cơ bản bán hết các vị trí Meta của họ trong quý 4 — chúng ta đang nói về bảy nhà quản lý quỹ lớn rút khỏi cổ phần. Laffont, Mandel, Druckenmiller, Smith, Loeb, Coleman, Halvorsen — tất cả đều giảm hoặc hoàn toàn thoái khỏi các khoản nắm giữ Meta của họ.

Chắc chắn, Meta đã tăng khoảng 50% từ tháng 4 đến tháng 10, vì vậy việc chốt lời trên bề mặt là hợp lý. Nhưng điều khiến mọi người suy nghĩ sâu hơn là: Zuckerberg vừa công bố một khoản tăng vốn đầu tư khác liên quan đến Phòng thí nghiệm Siêu trí tuệ Nhân tạo. Nỗi lo là việc chi tiêu lớn cho hạ tầng AI có thể gây áp lực lên lợi nhuận ngắn hạn, ngay cả khi chiến lược dài hạn vẫn hợp lý. Những tỷ phú này rõ ràng có những mối quan tâm vượt ra ngoài việc bảo đảm lợi nhuận.

Điều điên rồ là nhiều nhà đầu tư cùng những người đã bán Meta lại đồng thời đổ tiền vào Công ty Chế tạo Chất bán dẫn Đài Loan. Laffont đã mua 556 nghìn cổ phiếu, Halvorsen mua 970 nghìn, Tepper thêm 70 nghìn. TSMC hiện cũng là khoản nắm giữ lớn nhất của Mandel. Những người này rõ ràng đang đặt cược rằng câu chuyện về nhu cầu chip AI chính là cơ hội thực sự ngay bây giờ. TSMC có lợi thế về hạn chế cung ứng — tồn đọng lớn, quyền định giá mạnh mẽ trên các chip AI. Thêm vào đó, họ còn có các phân khúc điện thoại thông minh và IoT mang lại dòng tiền ổn định phía dưới.

Thông điệp rõ ràng ở đây là: các tỷ phú đang bán các nền tảng mạng xã hội lớn và chuyển hướng mạnh mẽ vào các cổ phiếu hạ tầng chất bán dẫn. Liệu đó có phải là quyết định đúng đắn về dài hạn hay không, chúng ta sẽ thấy, nhưng dòng tiền chắc chắn đang dịch chuyển.