Chỉ mới nghĩ về một điều gì đó đã lặng lẽ trôi qua nhiều người. Tesla đang đặt cược nghiêm túc vào Optimus, và tôi nói nghiêm túc -- họ đang thực sự chuyển đổi nhà máy Fremont của mình từ sản xuất xe điện sang chế tạo robot. Đó không phải là một dự án phụ, đó là một bước đi toàn diện.

Vậy điều này thực sự có thể làm gì ngay bây giờ? Optimus Gen 3 đang xử lý một số công việc thực sự ấn tượng. Chúng ta đang nói về kỹ năng vận động tinh xảo -- xé khăn giấy, mở tủ, gấp quần áo. Có video về nó bắt các vật thể di chuyển và điều hướng địa hình không bằng phẳng. Nó đang học bằng cách quan sát con người và các video, điều này thực sự khá điên rồ nếu bạn nghĩ về những hệ quả.

Tuy nhiên, điều thú vị nằm ở chỗ này. Musk liên tục nói rằng sản xuất có thể bắt đầu vào cuối năm, nhưng hãy thành thật -- Optimus vẫn còn trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển. Hiện tại, nó chỉ được triển khai trong các nhà máy của Tesla, học các nhiệm vụ trong môi trường kiểm soát. Mục tiêu dài hạn là 1 triệu chiếc mỗi năm tại Fremont, nhưng điều đó còn cách xa, không phải trong vài tháng.

Bây giờ là câu hỏi định giá mà mọi người đang đặt ra. Tesla đang giao dịch với P/E dự phóng là 202. Đó... là rất nhiều. Sử dụng ước tính EPS năm 2028 của Wall Street, chúng ta vẫn đang nhìn vào khoảng 103 lần lợi nhuận dự kiến hai năm tới. Trên bề mặt, bạn sẽ nói cổ phiếu đã được định giá hoàn hảo rồi.

Nhưng đây là quan điểm phản biện -- và tôi nghĩ nó đáng để xem xét. Thật sự không có gì trong lịch sử để so sánh với Optimus. Chưa có công ty nào thành công trong việc triển khai AI vật lý trên quy mô toàn cầu. Vì vậy, về mặt kỹ thuật, chúng ta hoàn toàn không biết điều này có thể trở thành lớn như thế nào. Đó là một cược phi đối xứng. Nếu Tesla thực hiện thành công, chúng ta có thể thấy điều gì đó thực sự biến đổi. Nếu nó gặp khó khăn trong việc mở rộng hoặc sản phẩm không đáp ứng kỳ vọng, cổ phiếu sẽ bị sụt giảm mạnh.

Quan điểm chân thành của tôi? Tôi không mua dựa vào hype của Optimus để mong đợi lợi nhuận trong năm nay. Giá trị thực sự, nếu có, sẽ mất nhiều năm hoặc thậm chí thập kỷ để hình thành. Bạn không thể giàu nhanh chỉ dựa vào luận điểm này. Nhưng đây chắc chắn là một cược dài hạn mang tính cấu trúc, phân biệt những người đầu tư sớm vào công nghệ biến đổi với phần còn lại. Chỉ đừng mong nó tăng vọt trong một đêm.