Đã suy nghĩ về điều này gần đây - rất nhiều người tập trung vào lợi nhuận nhưng hoàn toàn bỏ qua cách đo lường xem một dự án có đáng để bỏ vốn hay không. Đó là nơi chỉ số lợi nhuận xuất hiện, và thành thật mà nói, đó là một trong những công cụ phân biệt các nhà đầu tư nghiêm túc với phần còn lại.

Về cơ bản, chỉ số lợi nhuận so sánh số tiền bạn sẽ nhận lại (giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai) so với số vốn bạn bỏ ra ban đầu. Bạn sẽ có một tỷ lệ - bất cứ điều gì trên 1.0 đều có nghĩa là dự án nên có lợi nhuận, dưới 1.0 có nghĩa là bạn đang lỗ. Đơn giản đúng không? Nhưng đây là phần thú vị.

Hãy để tôi giải thích tại sao điều này lại quan trọng. Nếu bạn có vốn hạn chế và nhiều dự án để lựa chọn, xếp hạng chúng theo chỉ số lợi nhuận giúp bạn chọn những dự án mang lại giá trị lớn nhất cho đồng tiền của mình. Điều này rất quan trọng cho phân bổ vốn. Thêm vào đó, chỉ số này tính đến giá trị thời gian của tiền - nghĩa là nó nhận thức rằng một đô la hôm nay có giá trị hơn một đô la năm năm sau. Điều này cực kỳ quan trọng cho các dự án dài hạn, nơi dòng tiền phân bổ qua nhiều năm.

Nhưng và đây là một điểm lớn - chỉ số lợi nhuận có những điểm mù thực sự. Nó không quan tâm đến kích thước thực tế của khoản đầu tư của bạn. Một dự án có chỉ số lợi nhuận xuất sắc có thể chỉ cần 1.000 đô la trong khi dự án khác có chỉ số thấp hơn một chút cần tới 100.000 đô la. Dự án nhỏ hơn trông có vẻ tốt hơn trên giấy tờ nhưng dự án lớn hơn có thể tạo ra lợi nhuận tổng thể nhiều hơn. Quy mô quan trọng.

Cũng có vấn đề về giả định. Chỉ số này giả định tỷ lệ chiết khấu của bạn giữ nguyên, nhưng thực tế lãi suất biến động, hồ sơ rủi ro thay đổi, và đột nhiên các giả định của bạn trở nên lỗi thời. Và nó hoàn toàn bỏ qua thời gian dự án thực sự diễn ra - một dự án năm năm đối mặt với các rủi ro khác so với dự án mười năm, nhưng chỉ số lợi nhuận không phản ánh điều đó.

Thành thật mà nói, tôi sử dụng chỉ số lợi nhuận như một phần trong bộ công cụ của mình, không phải là toàn bộ bộ công cụ. Kết hợp nó với NPV và IRR, xem xét thời gian dòng tiền thực tế, cân nhắc về thời gian và quy mô dự án. Đó là khi bạn có cái nhìn toàn diện. Chỉ số này rất tốt để so sánh nhanh và ưu tiên, nhưng nó chỉ là một góc nhìn. Bất kỳ ai nói với bạn rằng đó là chỉ số duy nhất bạn cần đều đang bán rẻ chính mình.