Gần đây đã theo dõi ngành phần mềm bị đánh tụt dốc thảm hại và thành thật mà nói, câu chuyện xung quanh nó hiện tại cảm giác quá một chiều.

Vì vậy, đây là vấn đề - mọi người đều tin rằng AI sinh ra sẽ tiêu diệt phần mềm doanh nghiệp. Như thể, một công cụ AI thay thế tất cả. Đó là nỗi sợ khiến cổ phiếu của Salesforce, Adobe và Intuit giảm mạnh. Quỹ ETF Chỉ số Công nghệ Mở rộng - Phần mềm (IGV) giảm 18% so với đỉnh, và hầu hết mọi người nghĩ còn nhiều đau thương hơn nữa sẽ đến.

Nhưng nếu bạn thực sự xem xét những gì đang xảy ra với các công ty trong quỹ này, câu chuyện lại khác. Microsoft và Palantir đã tích hợp AI vào nền tảng của họ và nó gần như đang in tiền cho họ. Doanh thu trên mỗi người dùng đang tăng lên, không giảm xuống. Và đây là quan điểm phản biện mà hầu hết các nhà đầu tư bỏ lỡ - khách hàng doanh nghiệp sẽ không xé bỏ toàn bộ hệ thống phần mềm của họ để tiết kiệm vài đồng với một công cụ AI chung chung. Đó không phải cách kinh doanh thực sự hoạt động. Chi phí chuyển đổi là lớn, rủi ro là có thật, và hầu hết các quản lý không muốn mất việc vì chuyện đó.

Trong khi đó, các khoản đầu tư lớn khác như Salesforce, Intuit và Adobe? Tất cả đều đang xây dựng khả năng AI vào các sản phẩm hiện có của họ. Nó không thay thế chúng - mà làm cho chúng có giá trị hơn. Bạn đang thấy tăng trưởng doanh thu thực sự, không phải sụp đổ như mọi người dự đoán.

Chiến lược phản biện ở đây khá đơn giản. Thị trường đang định giá kịch bản tận thế này, nơi AI tiêu diệt các công ty phần mềm, nhưng kết quả tài chính thực tế lại kể một câu chuyện hoàn toàn khác. Tăng trưởng doanh thu vẫn ổn định trên các khoản đầu tư này. Các doanh nghiệp đang thích nghi.

Đối với những ai muốn đặt cược chống lại câu chuyện hiện tại và thực sự theo đuổi các nguyên tắc cơ bản, quỹ ETF này có thể hấp dẫn khi giá giảm. Định giá bị đánh bại cộng với hiệu suất nền tảng vững chắc cảm giác như một cơ hội phản biện cổ điển. Không nói là chắc chắn thành công, nhưng rủi ro - lợi nhuận có vẻ hấp dẫn hơn so với cách thị trường đang định giá hiện tại.