Vừa mới xem báo cáo lợi nhuận mới nhất của Nvidia và thành thật mà nói, các con số khá là ấn tượng. Doanh thu đạt 68 tỷ đô la trong quý vừa rồi, vượt xa dự báo của các nhà phân tích là 66 tỷ đô la. Tổng doanh thu cả năm vượt quá 215 tỷ đô la với mức tăng trưởng 65%. Đây không phải là những con số nhỏ — đây là loại hiệu suất liên tục mang lại kết quả qua từng quý.

Điều thú vị là cách họ xây dựng vị thế này. Bắt đầu trong lĩnh vực chơi game, sau đó chuyển hướng mạnh sang AI, và bây giờ họ gần như trở thành nền tảng hạ tầng cho tất cả các hệ thống AI đang phát triển. GPU, thiết bị mạng, và bây giờ là CPU cho các trung tâm dữ liệu. Nếu bạn là một công ty đám mây cần hạ tầng AI, Nvidia gần như là nơi mua sắm duy nhất của bạn.

Câu chuyện thực sự là gì? Chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây dự kiến sẽ đạt gần 700 tỷ đô la trong năm nay. Tăng 120 tỷ đô la so với dự kiến trước đó. Tất cả khoản capex đó phải đi đâu đó, và phần lớn chảy qua các sản phẩm của Nvidia. Giám đốc điều hành của họ đã nói khá thẳng thắn trong cuộc gọi: tính toán thúc đẩy doanh thu. Không đầu tư vào tính toán, không tăng trưởng doanh thu.

Điều khiến tôi chú ý là quy mô của cơ hội mà họ mô tả. Sự chuyển đổi từ các khối lượng công việc trung tâm dữ liệu truyền thống sang các hệ thống dựa trên AI chiếm khoảng một nửa tiềm năng dài hạn của họ. Chúng ta vẫn còn sớm trong quá trình chuyển đổi này. Khi AI trở thành phần không thể thiếu trong hoạt động của các công ty, không chỉ là thử nghiệm, các trường hợp sử dụng sẽ ngày càng nhiều hơn. Đó là một quỹ đạo phát triển lớn.

Về cổ phiếu, nó chỉ tăng khoảng 4% kể từ đầu năm đến cuối tháng Hai. Đối với một công ty mang lại những kết quả như vậy, đó là mức tăng khá khiêm tốn. Thị trường đã thận trọng, điều này đã làm giảm đáng kể định giá của cổ phiếu. Nếu bạn đã theo dõi từ bên ngoài, điểm vào hiện tại có vẻ hợp lý so với thời điểm trước đó.

Hãy nhớ rằng, các nhà phân tích dự đoán thị trường AI có thể vượt qua 2 nghìn tỷ đô la trong vài năm tới. Nvidia đang định vị để chiếm một phần đáng kể trong đó. Các lợi nhuận họ vừa công bố cho thấy đà tăng là thật, không chỉ là lời đồn. Dù cổ phiếu có tăng mạnh ngay lập tức hay tăng chậm rãi theo thời gian, vị thế dài hạn của họ trông rất vững chắc.