Vậy Lumen đã tăng khoảng 5% trong tháng qua và tôi tò mò về chuyện thực sự đang diễn ra với cổ phiếu này. Nếu bạn tự hỏi Lumen là gì - nó về cơ bản là một công ty hạ tầng viễn thông khổng lồ sở hữu rất nhiều mạng cáp quang. Dù sao, số liệu quý 4 của họ vừa mới công bố và thành thật mà nói, họ đã vượt xa mong đợi về lợi nhuận, ghi nhận 23 cent trên mỗi cổ phiếu trong khi các nhà phân tích dự kiến thua lỗ 21 cent. Doanh thu tuy nhiên lại không đạt, chỉ đạt 3,04 tỷ đô la, giảm khoảng 8,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Câu chuyện thực sự ở đây là về góc độ AI. Họ đã ký hợp đồng trị giá 13 tỷ đô la đến cuối năm 2025 vì các công ty đang tuyệt vọng tìm kiếm dung lượng cáp quang khi nhu cầu AI bùng nổ. Họ cũng đã bắt đầu ghi nhận doanh thu đáng kể từ các hợp đồng này. Điều khiến tôi chú ý nhất là việc giảm nợ - họ đã trả hơn 5 tỷ đô la kể từ tháng 1 và cắt giảm gần 500 triệu đô la chi phí lãi vay hàng năm. Đó là một sự cải thiện dòng tiền mặt nghiêm trọng. Hướng dẫn của họ cho năm 2026 cũng khá vững chắc. Họ dự kiến EBITDA điều chỉnh từ 3,1 đến 3,3 tỷ đô la và dòng tiền tự do từ 1,2 đến 1,4 tỷ đô la, điều này sẽ là bước tiến so với năm ngoái. Biên lợi nhuận có phần co lại trong quý này, điều này đáng để theo dõi, nhưng xu hướng kết nối AI dường như là những luồng gió thuận lợi thực sự cho hoạt động cốt lõi của Lumen. Các ước tính gần đây đã được điều chỉnh tăng lên, đó là lý do tại sao cổ phiếu vẫn duy trì mức tăng. Cảm giác như còn tiềm năng tăng nữa nếu họ thực hiện đúng hướng dẫn đó.