Vì vậy, số liệu quý 4 của Centene đã xuất hiện không lâu trước đây, và thành thật mà nói, câu chuyện ở đây khá thú vị nếu bạn đang theo dõi các cổ phiếu y tế. Công ty đã gặp phải một số khó khăn thực sự trong quý này - áp lực về thành viên và chi phí y tế tăng cao mà toàn bộ ngành đang phải đối mặt.

Dưới đây là những điểm nổi bật đối với tôi. Về doanh thu, họ đạt khoảng 48 tỷ đô la trong quý, thể hiện mức tăng trưởng 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Đó là loại số liệu hàng đầu thường trông khá ổn trên giấy tờ. Nhưng lợi nhuận ròng kể một câu chuyện khác - họ ghi nhận khoản lỗ khoảng 1,25 đô la trên mỗi cổ phiếu, giảm mạnh so với năm trước. Câu hỏi mọi người đều đặt ra là liệu họ có thể thoát khỏi câu chuyện tiêu cực về chi phí y tế tăng và áp lực thành viên đã đeo bám ngành này hay không.

Bức tranh về thành viên khá hỗn hợp. Các thành viên thương mại tăng gần 30% nhờ vào các thị trường, điều này khá ổn. Các thành viên Medicare PDP cũng tăng khoảng 15%. Nhưng điểm mấu chốt là tổng số thành viên thực tế giảm 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái vì các phân khúc Medicaid và Medicare đều co lại. Đó là loại mâu thuẫn khiến các cổ phiếu y tế này trở nên phức tạp hơn hiện nay.

Điều thực sự làm tổn thương lợi nhuận ròng là tình hình chi phí y tế. Tỷ lệ lợi ích sức khỏe đạt 93,7%, tăng mạnh so với 89,6% của năm trước. Đối với những người không theo dõi chặt chẽ, điều này có nghĩa là ít tiền phí bảo hiểm còn lại trong bảng cân đối sau khi thanh toán các yêu cầu bồi thường. Doanh thu dịch vụ cũng giảm khoảng 2,6%, và thu nhập từ đầu tư giảm nhẹ.

So sánh với các đối thủ cạnh tranh sẽ cung cấp một bối cảnh. UnitedHealth đã vượt dự báo mặc dù gặp áp lực tương tự, ghi nhận EPS điều chỉnh là 2,11 đô la so với dự kiến 2,09 đô la. Elevance Health thực sự ấn tượng, vượt dự báo hơn 7% với sự tăng trưởng mạnh về phí bảo hiểm và đà tăng của Medicare Advantage. Cả hai công ty đều cho thấy rằng trong khi các khó khăn là có thật, thì việc thực hiện mới là điều quan trọng.

Câu hỏi thực sự dành cho Centene trong tương lai là liệu họ có thể thoát khỏi những áp lực về chi phí và thành viên mang tính cấu trúc hiện nay hay không. Dự báo chung đã đặt họ ở mức Earnings ESP là 0%, nghĩa là không ai dự đoán sẽ có bất ngờ theo chiều nào. Với toàn bộ ngành y tế đang vật lộn với chi phí y tế tăng cao, đây là một cổ phiếu cần theo dõi.