Gần đây tôi đã xem xét INSP và thành thật mà nói, cách thiết lập ở đây khá hấp dẫn nếu bạn đang nghĩ đến việc giữ trung hạn. Cổ phiếu giảm khoảng 25% trong sáu tháng trong khi ngành rộng lớn hơn giảm 35%, vì vậy đã có một số sức mạnh tương đối được tích hợp sẵn.

Dưới đây là điều đã thu hút sự chú ý của tôi. Inspire Medical về cơ bản là người chơi duy nhất thực hiện cấy ghép tối thiểu xâm lấn cho chứng ngưng thở khi ngủ, và họ đã điều trị hơn 125 nghìn bệnh nhân trên toàn cầu. Đó là một hàng rào cạnh tranh nghiêm túc. Công ty liên tục vượt dự báo lợi nhuận - chúng ta đang nói về trung bình bất ngờ 185% trong bốn quý gần nhất. Đó không phải là tiếng ồn.

Môi trường quy định cũng đang mở rộng. FDA đã mở rộng tiêu chí đủ điều kiện vào năm 2023, nâng giới hạn BMI và chỉ số ngưng thở. Gần đây nhất họ đã phê duyệt neurostimulator Inspire V giúp đơn giản hóa toàn bộ quy trình cấy ghép. Ban quản lý lưu ý hơn 90% trung tâm của họ đã chấp nhận nó, điều này cho thấy tốc độ chấp nhận khá tốt.

Điều thú vị từ góc độ Nghiên cứu & Phát triển là nghiên cứu PREDICTOR của họ xem xét cách các yếu tố như chu vi cổ trung bình và BMI có thể dự đoán bệnh nhân nào thực sự cần quá trình sàng lọc. Nếu họ có thể tối ưu hóa việc lựa chọn bệnh nhân bằng cách sử dụng các số đo chu vi cổ trung bình và các chỉ số khác, điều đó rất lớn để mở rộng quy mô. Ít thủ thuật không cần thiết hơn có nghĩa là biên lợi nhuận tốt hơn và việc chấp nhận nhanh hơn.

Bảng cân đối kế toán cũng sạch sẽ - 308 triệu đô la tiền mặt, không có nợ. Không có lo ngại về khả năng thanh toán.

Bây giờ, các rủi ro là có thật. Đây về cơ bản là một công ty chỉ có một sản phẩm. Nếu liệu pháp Inspire đạt đỉnh trong việc chấp nhận hoặc đối mặt với phản đối về hoàn trả, sẽ không còn nơi nào để trốn. Một số bệnh nhân sẽ không làm cấy ghép, một số không chịu đựng tác dụng phụ. Đó là rủi ro cấu trúc mà bạn không thể bỏ qua.

Nhưng các dự báo lợi nhuận đang chuyển biến tích cực - dự báo EPS năm 2026 vừa mới tăng thêm 21 cent lên 1,93 đô la. Đó là thị trường đã định giá chu kỳ sản phẩm mới và cơ hội thị trường mở rộng.

Đối với việc giữ hiện tại, tôi hiểu. Bạn không đặt cược toàn bộ nhưng bạn đã chuẩn bị cho bước tiếp theo nếu việc ra mắt V tiếp tục thực hiện tốt. Nghiên cứu về chu vi cổ trung bình và cải thiện phân loại bệnh nhân có thể là chất xúc tác âm thầm thúc đẩy hiệu quả trong vài quý tới.