Cổ phiếu Vita Coco giảm mạnh hôm nay, giảm gần 10% sau báo cáo lợi nhuận của họ. Công ty thực sự đã vượt kỳ vọng doanh thu tại $128M cho quý 4, nhưng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu chỉ đạt 0,09 đô la. Điều thú vị là họ vẫn dự báo tăng trưởng ổn định trong năm 2026 - dự kiến doanh thu từ 680-700 triệu đô la và đẩy EBITDA lên thêm 27%. Vậy tại sao cổ phiếu lại giảm nhiều như vậy? Rất đơn giản: cổ phiếu đã tăng gần 80% trong sáu tháng qua và trước hôm nay đang giao dịch với mức giá gấp 49 lần lợi nhuận. Đó là mức giá khá cao cho một công ty đồ uống, ngay cả khi Vita Coco chiếm 41% thị trường nước dừa tại Mỹ.

Chính lợi nhuận không tồi. Doanh thu cả năm đạt 610 triệu đô la, tăng 18%, và EBITDA tăng 32% lên 98 triệu đô la. Điều duy nhất kéo giảm là doanh số bán hàng nhãn riêng, giảm 52% vì họ mất một số đơn hàng lớn từ khách hàng. Nhưng nước dừa thương hiệu Vita Coco và dòng sản phẩm mới của họ đều tăng trưởng tốt. Thêm vào đó, ngành nước dừa đang có thời điểm - tăng 21,8% doanh số tại Mỹ năm ngoái, thực sự là ngành đồ uống bảo quản lâu nhất phát triển nhanh nhất trên kệ hàng.

Vì vậy, câu chuyện dài hạn của Vita Coco vẫn còn khả quan, nhưng đúng vậy, cổ phiếu có thể đã đi quá xa. Khi cổ phiếu tăng mạnh như vậy và sau đó bạn nhận được lợi nhuận khá tốt nhưng không quá xuất sắc, các nhà đầu tư thường chốt lời. Trường hợp điển hình của việc định giá đã bắt kịp thực tế.