Chỉ mới suy nghĩ về điều gì đó thú vị về thị trường hiện tại. Vào tháng Ba, đã có một số cơ hội thực sự vững chắc dành cho nhà đầu tư dài hạn mà hầu hết mọi người đều bỏ qua vì tất cả tiếng ồn xung quanh các cổ phiếu hype. Muốn quay lại nói về bốn công ty đã thu hút sự chú ý của tôi vào thời điểm đó và vẫn còn hấp dẫn.

Đầu tiên là Axon Enterprise. Điều điên rồ về công ty này là cách nó đã chuyển đổi từ chỉ sản xuất TASER và camera thân thành một nền tảng an toàn công cộng tích hợp trí tuệ nhân tạo toàn diện. Đến cuối năm 2025, họ đã đạt doanh thu gần $800M hàng quý, tăng trưởng 39% so với cùng kỳ năm trước. Họ đặt mục tiêu đạt $6B doanh thu vào năm 2028 với biên EBITDA 28% - về cơ bản là nhân đôi quy mô kinh doanh trong ba năm. Chi phí chuyển đổi là thực sự lớn; một khi các sở cảnh sát đã gắn bó với hệ sinh thái của Axon 911, Axon Vehicle Intelligence, và công cụ viết báo cáo AI của họ, họ sẽ không chuyển đổi nữa. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến lĩnh vực này, khả năng thực thi đã phù hợp với định giá.

Tiếp theo là Vertiv, về cơ bản là xương sống vô hình của mọi trung tâm dữ liệu AI trên toàn cầu. Họ xử lý nguồn điện và làm mát cho hạ tầng đang vận hành các mô hình AI này. Con số năm 2025 của họ thật điên rồ - doanh thu 10,2 tỷ USD tăng 28%, nhưng quan trọng hơn là họ có một đơn hàng tồn kho $15B bắt đầu năm 2026. Đó thực sự là hơn một năm doanh thu nằm trong pipeline của họ. Họ đã ra mắt nền tảng OneCore dành riêng cho các trung tâm dữ liệu AI mật độ cao và huy động 2,1 tỷ USD để mở rộng hoạt động. Đối với các nhà đầu tư vào các công ty hạ tầng, đây là loại công ty không thể bị phá vỡ chỉ bằng phần mềm.

TransMedics làm điều gì đó hoàn toàn khác nhưng cũng hấp dẫn không kém. Họ đã xây dựng độc quyền về vận chuyển nội tạng với Hệ Thống Chăm Sóc Nội Tạng - giữ cho các nội tạng của người hiến tặng ấm và còn hoạt động thay vì phương pháp cũ là giữ trong thùng đá. Họ vận hành đội bay gồm 22 máy bay và xử lý logistics cho toàn bộ thị trường này. Đến năm 2025, họ đã thực hiện hơn 5.100 ca ghép tạng, trong đó OCS Liver chiếm 36% tổng số ca ghép gan tại Mỹ. Doanh thu tăng $605M 37%, và họ dự báo sẽ đạt $727M đến $757M vào năm 2026. Đây là một doanh nghiệp không có đối thủ thực sự và có đạo đức thúc đẩy việc chấp nhận. Các nhà đầu tư nên đánh giá cao rằng đây không chỉ là lợi nhuận - nó thực sự cứu sống.

Cuối cùng là Fair Isaac. Đây là công ty xếp hạng tín dụng. Như, CÔNG TY xếp hạng tín dụng. Bạn nghe thấy điểm FICO được đề cập khắp nơi - thế chấp, vay mua ô tô, thẻ tín dụng. Sức mạnh định giá của họ gần như là vô lý vì gần như không có đối thủ thay thế. Doanh thu năm 2025 là 1,99 tỷ USD tăng 15,9%, nhưng con số thực sự quan trọng là biên lợi nhuận ròng 32,8% và biên lợi nhuận hoạt động quý 4 là 45,7%. FICO Score 10T của họ dự đoán chính xác hơn và tích hợp dữ liệu xu hướng, điều này sẽ thúc đẩy doanh thu cấp phép bổ sung trong nhiều năm tới. Cổ phiếu đã giảm khoảng 25% từ đầu năm đến nay, điều này thật sự tạo ra một điểm vào hiếm hoi cho các nhà đầu tư đang xem xét một vị trí gần như độc quyền với biên lợi nhuận mở rộng. Họ cũng công bố mua lại cổ phiếu trị giá 1,5 tỷ USD, điều này thể hiện sự tự tin của ban quản lý.

Điều liên kết bốn công ty này không phải là chúng đều nổi bật. Không ai trong số chúng là các cổ phiếu hype. Chúng là hạ tầng và hệ thống thực sự vận hành các phần quan trọng của nền kinh tế của chúng ta - an toàn công cộng, trung tâm dữ liệu, ghép tạng, và quyết định tín dụng. Doanh thu thực, tăng trưởng hai chữ số, và vị trí thị trường không biến mất. Đó là loại nền tảng mà các nhà đầu tư nên xây dựng dựa trên đó.