Đã xem xét Sandisk và thành thật mà nói, câu chuyện ở đây khá điên rồ nếu bạn hiểu rõ những gì đang thực sự xảy ra trên thị trường lưu trữ hiện tại.

Vì vậy, vấn đề là - một nghìn đô la đầu tư vào Sandisk khoảng một năm trước khi nó tách ra từ Western Digital đã trở thành hơn 15 nghìn đô la. Đó không phải là may mắn, đó là tận dụng một sự chuyển đổi cấu trúc thực sự. Lợi nhuận của công ty đã bùng nổ vì nhu cầu về bộ nhớ NAND flash hoàn toàn vượt quá cung.

Tại sao? Các trung tâm dữ liệu AI. Chúng tiêu thụ lưu trữ với tốc độ mà ngành công nghiệp chưa từng dự tính. Phison Electronics, nhà sản xuất NAND của Đài Loan, nói rằng tình trạng thiếu hụt này có thể kéo dài đến thập kỷ tới. Đó không phải là một cú sốc tạm thời - đó là một hạn chế cung cấp cơ bản sẽ định hình thị trường trong nhiều năm tới.

Và đây là điều mà phần lớn mọi người không nhận ra - các nhà sản xuất bộ nhớ không hề vội vàng xây dựng thêm năng lực sản xuất mới. Vì vậy, tình trạng thiếu hụt càng trở nên trầm trọng hơn. Trong khi đó, Precedence Research dự đoán thị trường SSD riêng có thể tăng trưởng gấp 5,5 lần trong thập kỷ tới, đạt 305 tỷ đô la mỗi năm vào năm 2035.

Vậy Sandisk có thể thực sự nhân 10 lần từ đây không? Hãy để tôi phân tích toán học. Họ đã đạt lợi nhuận 2,99 đô la mỗi cổ phiếu cho tài khóa 2025. Nếu lợi nhuận tiếp tục tăng tốc như tình hình cung ứng dự đoán, chúng ta đang hướng tới dự báo khoảng 81 đô la mỗi cổ phiếu vào năm tài chính 2028. Áp dụng hệ số nhân dự phóng của Nasdaq-100 khoảng 25,3 lần, bạn sẽ nói đến khoảng 2.050 đô la mỗi cổ phiếu - gần gấp 3 lần so với mức hiện tại trong vài năm tới.

Bây giờ, câu hỏi 10x - đó là câu hỏi thực sự. Liệu điều đó có thể xảy ra không? Các yếu tố cơ bản đã có. Nhưng thành thật mà nói, đặt cược tất cả vào một cổ phiếu là cách mọi người mất tiền. Chiến lược thông minh là xem đây như một phần của danh mục công nghệ rộng hơn, nơi giả thuyết về thiếu hụt lưu trữ thực sự diễn ra. Những yếu tố hỗ trợ là có thật, các động lực cung không thay đổi, và tăng trưởng lợi nhuận có vẻ bền vững.

Nhưng vâng, cụ thể là 10x? Có khả năng hơn là bạn sẽ nhìn thấy lợi nhuận nhiều lần nếu kiên nhẫn và nhu cầu trung tâm dữ liệu vẫn điên rồ như hiện tại. Đó vẫn còn tốt hơn nhiều so với hầu hết các giao dịch, nhưng không đảm bảo.