Hợp đồng tương lai cà phê đang biến động khắp nơi ngay bây giờ. Arabica tăng nhẹ hôm nay trong khi robusta bị giảm, xuống mức thấp nhất trong 4 tuần. Câu chuyện chính là những gì đang xảy ra ở Brazil - mưa lớn vừa qua tại Minas Gerais, trung tâm sản xuất arabica. Chúng ta đang nói về 69,8mm lượng mưa, cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử của thời điểm này trong năm. Tin tốt cho năng suất mùa vụ, tin xấu rõ ràng cho giá cả.

Bức tranh cung ứng đang trở nên khá tiêu cực. Dự báo mùa vụ của Brazil liên tục tăng - họ hiện dự đoán 56,54 triệu bao cho năm 2025, tăng 2,4% so với ước tính trước đó. Và Việt Nam cũng không chậm lại. Xuất khẩu robusta của họ tăng 17,5% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 1,58 triệu tấn. Việt Nam thực sự dự kiến sản lượng sẽ tăng thêm 6% lên 1,76 triệu tấn. Đó là một lượng cung lớn đổ vào thị trường.

Hàng tồn kho cũng đang phục hồi, điều này gây áp lực lên giá cả. Kho arabica đã phục hồi trở lại mức 461.829 bao vào giữa tháng 1 sau khi chạm đáy, và tồn kho robusta cũng đang tăng lên. Yếu tố hỗ trợ duy nhất là xuất khẩu của Brazil đã giảm - xuất khẩu cà phê tháng 12 giảm 18,4% - nhưng điều đó không đủ để bù đắp cho bức tranh cung lớn hơn. Sản lượng toàn cầu dự kiến sẽ tiếp tục tăng, vì vậy thị trường có thể sẽ duy trì áp lực trong một thời gian.