Tôi sẽ thành thật với bạn -- nếu ai đó hỏi tại sao tôi đang giữ Pfizer và không có ý định bán, câu trả lời khá đơn giản. Tôi đã đầu tư vào đó rồi, và tôi không thấy lý do gì để rút lui.

Pfizer gần đây đã trải qua một giai đoạn khó khăn, không còn nghi ngờ gì nữa. Cổ phiếu của họ đã chậm lại, trung bình chỉ đạt lợi nhuận 6,5% mỗi năm trong 15 năm qua, và thực tế là giảm 8,8% mỗi năm trong ba năm gần đây. Nhưng điều khiến tôi chú ý và vẫn giữ vị thế là: cổ tức của họ hiện đang ở mức 6,4% lợi suất. Chúng ta đang nói về một công ty đã trả cổ tức liên tiếp 349 quý liên tiếp. Đó là 29 năm liên tục trả cổ tức. Bạn không thường thấy sự nhất quán như vậy ở đâu.

Nhìn, Pfizer là một ông lớn trong ngành dược phẩm với vốn hóa thị trường khoảng 154 tỷ đô la. Họ đã tồn tại từ năm 1849 -- họ đã vượt qua Nội chiến, Đại suy thoái, mọi thứ. Khi COVID bùng phát, họ trở thành cái tên quen thuộc với vaccine và thuốc Paxlovid. Những sản phẩm đó đã mang lại lợi nhuận lớn cho họ, nhưng rõ ràng dòng doanh thu đó đã trở lại bình thường. Thị trường đã điều chỉnh lại giá cổ phiếu phù hợp, điều này thực sự làm cho nó trở nên hấp dẫn ngay bây giờ. Tỉ lệ P/E dự phóng quanh mức 8,8, thấp hơn trung bình 5 năm là 9,8.

Điều khiến tôi không bỏ cuộc chính là dòng sản phẩm tiềm năng. Vâng, một số thuốc chủ chốt của họ đang đối mặt với vấn đề hết hạn bằng sáng chế -- điều đó là có thật. Nhưng công ty không đứng yên. Họ có 102 ứng viên trong quá trình phát triển, trong đó 32 trong giai đoạn thử nghiệm giai đoạn cuối Phase 3. Họ còn đang đầu tư vào thuốc GLP-1, nơi thị trường đang chú ý hiện nay. Năm 2025, họ đã đổ vào R&D 10,4 tỷ đô la. Đó là số tiền lớn dành cho đổi mới sáng tạo.

Sự tăng trưởng cổ tức không phải là bùng nổ -- trung bình khoảng 3% mỗi năm trong năm năm -- nhưng nó ổn định và đáng tin cậy. Đó thực sự là điều thu hút tôi. Tôi không đặt cược vào việc đây sẽ trở thành cổ phiếu tăng giá phi mã. Tôi đang thu nhập đó trong khi công ty làm việc cho thế hệ sản phẩm tiếp theo của mình.

Các số liệu gần đây cho thấy doanh thu giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng đó là do các sản phẩm COVID đã giảm đi. Loại bỏ những thứ đó ra, bạn sẽ thấy tăng trưởng hoạt động 9% trong quý 4, với tăng trưởng hoạt động 6% trong cả năm 2025. Đó là hoạt động kinh doanh cơ bản đang hoạt động khá tốt.

Tôi sẽ không giả vờ đây là một tình huống mua rồi quên. Bạn cần theo dõi tiến trình của dòng sản phẩm của họ và đảm bảo cổ tức vẫn bền vững. Nhưng ngay bây giờ, với mức định giá này và lợi suất này, tôi vui vẻ giữ nguyên vị trí. Theo cách nhìn của tôi, nếu bạn đang tìm kiếm thu nhập ổn định và tin tưởng vào khả năng thực hiện R&D của họ, điều này cũng có thể phù hợp với bạn. Chỉ cần làm bài tập về nhà về dòng sản phẩm của họ trước khi cam kết -- đó là nơi câu chuyện thực sự bắt đầu.