Vừa mới nắm bắt được báo cáo lợi nhuận mới nhất của Palantir và thành thật mà nói, các con số khá là điên rồ. CEO Alex Karp không hề phóng đại khi nói rằng kết quả vượt quá cả những kỳ vọng tham vọng nhất của họ. Chúng ta đang nói về doanh thu đạt 1,40 tỷ đô la với mức tăng 70% so với cùng kỳ năm ngoái. Đó là loại tăng tốc khiến bạn phải chú ý và để ý hơn.

Điều nổi bật là: EPS điều chỉnh đạt 0,25 đô la, tăng 79%, vượt qua dự báo của các nhà phân tích là 0,23 đô la. Nhưng câu chuyện thực sự? Phần thương mại tại Mỹ của họ đang cực kỳ thành công. Doanh thu tại đó tăng 137% lên 507 triệu đô la. Đó chính là nền tảng AI Platform thúc đẩy thành công, và hiện chiếm 36% tổng doanh thu.

Các số liệu về giá trị hợp đồng cho thấy điều gì đó quan trọng về dòng chảy dự kiến của họ. Họ đã ký tổng giá trị hợp đồng là 4,26 tỷ đô la trong quý trước, tăng 138% so với cùng kỳ năm ngoái. Thậm chí còn rõ ràng hơn là giá trị hợp đồng còn lại là 4,38 tỷ đô la, tăng 145% so với năm ngoái. Đó gần như là khả năng dự báo tăng trưởng trong tương lai của họ, và nó trông khá vững chắc.

Các chỉ số dòng tiền cũng ấn tượng không kém. Dòng tiền hoạt động đạt 777 triệu đô la với biên lợi nhuận 55%, và dòng tiền tự do điều chỉnh đạt 791 triệu đô la. Điểm số Rule of 40 của họ đạt 127%, đó là loại số liệu khiến câu chuyện về tốc độ tăng trưởng chậm lại bị phá vỡ.

Hiện tại, cổ phiếu giao dịch ở mức 105 lần lợi nhuận dự kiến cho năm tới, vì vậy không ai nói rằng đây là mức rẻ. Nhưng điều quan trọng là: đây là quý thứ 10 liên tiếp doanh thu tăng trưởng nhanh hơn. Ban quản lý dự báo doanh thu sẽ tăng ít nhất 61% vào năm 2026 sau khi đạt 56% vào năm 2025. Đó không phải là một công ty đang mất đà.

Rõ ràng có sự biến động cần quản lý, và định giá không dành cho tất cả mọi người. Nếu bạn đang xem xét việc đầu tư, việc trung bình giá bằng đô la vào một vị trí nhỏ trong phần đầu tư mang tính đầu cơ của danh mục có thể hợp lý. Câu chuyện về việc áp dụng AI vẫn còn nhiều dư địa, và Palantir đang nằm đúng vị trí trung tâm của nó.