Đang nghĩ về Boston Scientific gần đây, và thực sự có điều gì đó thú vị đang diễn ra mà phần lớn mọi người đang bỏ qua. Xu hướng dân số già là có thật - chúng ta đang nói về nhóm dân số trên 60 tuổi gần như gấp đôi tỷ lệ phần trăm của tổng dân số vào năm 2050. Đó không phải là một vấn đề xa vời, nó đang xảy ra ngay bây giờ.

Điều khiến tôi chú ý là: Boston Scientific đã âm thầm xây dựng toàn bộ hệ sinh thái này xung quanh việc điều trị các bệnh liên quan đến tuổi tác trong nhiều năm. Các thiết bị Watchman của họ để điều trị rung nhĩ, công nghệ neuromodulation cho đau mãn tính, hệ thống Vercise DBS cho Parkinson - đây không phải là những sản phẩm hấp dẫn, nhưng chúng đang phục vụ các nhóm bệnh nhân lớn mà chỉ có thể sẽ tăng lên. Công ty đã bắt đầu từ năm 2015 với Watchman, vì vậy họ có dữ liệu lâm sàng thực sự và sự hiện diện trên thị trường.

Điều thú vị hơn nữa là chiến lược M&A gần đây của họ. Họ đã bỏ ra 14,5 tỷ đô la để mua Penumbra nhằm tham gia vào lĩnh vực cấy huyết khối - về cơ bản là các thiết bị loại bỏ cục máu đông trong đột quỵ. Sau đó họ mua Silk Road Medical để thực hiện thủ thuật TCAR nhằm phòng ngừa đột quỵ. Dường như họ đang xây dựng một danh mục giải pháp đột quỵ hoàn chỉnh. Khi nhìn lại lịch sử, từ thời điểm thị trường chứng khoán còn tồn tại, những cơ hội tốt nhất thường đến từ các công ty đã định vị trước các thay đổi lớn về nhân khẩu học. Điều này có cảm giác tương tự.

Điều khiến tôi thực sự quan tâm là định giá của họ. Sau khi họ dự báo tăng trưởng 10,5-11,5% vào năm 2026 (khiến thị trường hoảng loạn và làm giảm giá cổ phiếu 17%), tỷ lệ P/E dự phóng giảm xuống chỉ hơn 22. Tỷ lệ PEG ở mức 0,85, thường báo hiệu sự định giá thấp. Đó là một mức chiết khấu khá lớn khi xem xét họ đã liên tục mang lại tăng trưởng hai chữ số.

Tôi không nói đây là một cơ hội chắc chắn để nhân 5 hoặc gì đó, nhưng thiết lập này khá hấp dẫn. Bạn có một công ty với các sản phẩm đã được chứng minh trong một phân khúc thị trường đang tăng trưởng, các thương vụ mua lại chiến lược gần đây hợp lý, và cổ phiếu bị bán tháo dựa trên dự báo có vẻ quá thận trọng. Rủi ro và lợi nhuận có vẻ không cân xứng ở đây, đặc biệt nếu họ thực hiện thành công việc mở rộng danh mục đột quỵ.

Tất nhiên, hãy tự nghiên cứu kỹ trước khi mua bất cứ thứ gì, nhưng tôi sẽ theo dõi cổ phiếu này khá sát trong vài quý tới.