Đã theo dõi xu hướng này và thành thật mà nói, thật là điên rồ khi vẫn còn nhiều nhà đầu tư bán lẻ chỉ theo đuổi Nvidia và Palantir trong khi còn có một cách khác để kiếm tiền từ sự bùng nổ hạ tầng AI mà ít ai nhắc đến.

Hầu hết mọi người nghĩ lợi nhuận từ AI = cổ phiếu chip hoặc phần mềm. Nhưng các REIT trung tâm dữ liệu đang âm thầm kiếm tiền trong khi cung cấp một thứ hoàn toàn khác: cổ tức thực sự đáng tin cậy và ít biến động hơn nhiều. Tôi đang nói về các công ty như Digital Realty, hoạt động hơn 300 trung tâm dữ liệu trên hơn 50 đô thị lớn và phục vụ một nửa số Fortune 500. IBM, Oracle, Meta - tất cả đều là khách hàng chính của họ.

Điều đặc biệt về các REIT trung tâm dữ liệu khiến chúng trở nên thú vị là gì? Chúng hoạt động theo mô hình thuê ba lần, nghĩa là người thuê tự xử lý bảo trì và thuế. Quan trọng hơn, họ bắt buộc pháp lý phải trả ít nhất 90% thu nhập chịu thuế dưới dạng cổ tức. Vì vậy, nếu bạn đang tìm kiếm dòng tiền thay vì lợi nhuận siêu cao, đây là một loại hình khác biệt so với cổ phiếu tăng trưởng.

Digital Realty đã tăng trưởng đều đặn - FFO cốt lõi trên mỗi cổ phiếu từ 6,22 đô la năm 2020 lên 6,72 đô la vào năm 2024. Điều đó ổn định nhưng không quá nổi bật. Điều thu hút sự chú ý của tôi là dự báo tương lai. Họ dự kiến tăng trưởng FFO từ 9-10% cho năm 2025, với tỷ lệ lấp đầy mở rộng từ giữa 80% đến khoảng 84%. Trong khi đó, họ đang tích cực loại bỏ các trung tâm dữ liệu cũ và tăng cường hạ tầng siêu quy mô.

Lợi tức cổ tức khoảng 2,9% dựa trên khoản trả trong tương lai, và đây là điểm đặc biệt - khi lãi suất có khả năng giảm, điều đó trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư thu nhập, những người đang bị siết chặt. Bạn không có cảm giác phấn khích như khi sở hữu Nvidia, nhưng bạn đang nhận về lợi nhuận ổn định trong khi các công ty đang cần gấp nâng cấp hạ tầng AI của họ.

Về định giá, với mức 22 lần FFO cốt lõi quá khứ, không phải là rẻ nhưng cũng hợp lý so với các mức cao ngất ngưởng của hầu hết cổ phiếu AI hiện nay. Đối với những ai mệt mỏi với biến động và thực sự muốn có thu nhập ổn định trong khi vẫn theo đuổi làn sóng hạ tầng AI, đây là loại chơi nhàm chán nhưng thực sự hiệu quả. Kho dự trữ nhu cầu trung tâm dữ liệu sẵn sàng cho AI dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng trong nhiều năm khi các doanh nghiệp cố gắng xây dựng khả năng AI của mình.

Không hấp dẫn như cổ phiếu chip mà mọi người thường nói đến, nhưng đó chính là điểm mấu chốt. Đôi khi, tiền thật lại nằm trong những thứ người khác bỏ qua.