Chỉ mới nghĩ về điều gì đó đã làm tôi bực mình liên quan đến Nvidia. Mọi người đều nói về sự tăng trưởng điên cuồng của họ và sự bùng nổ AI, nhưng có một chỉ số thực sự xứng đáng được chú ý nhiều hơn.

Vì vậy, đây là vấn đề - Nvidia đã từ một công ty GPU chơi game chuyển sang đặt cược tất cả vào AI. Và nó đã thành công. Doanh thu bùng nổ, cổ phiếu tăng 1.300% trong vòng năm năm, biên lợi nhuận gộp nằm ở mức trung bình 70%. Công ty đã định vị mình như một giải pháp toàn diện cho AI - chip, mạng lưới, phần mềm, toàn bộ hệ thống.

Nhưng điều thú vị là ở chỗ này. Nvidia hiện chiếm 91% doanh thu từ khách hàng trung tâm dữ liệu. Đó là con số lớn nhất mà chúng ta có lẽ nên theo dõi. Khi bạn quá tập trung vào một thị trường, điều đó tự nhiên đặt ra câu hỏi về rủi ro.

Bây giờ, tôi hiểu tại sao mọi người lo lắng về điều này. Đặt tất cả trứng vào một giỏ và tất cả những thứ đó. Nhưng tôi nghĩ câu chuyện có thể bị thổi phồng quá mức. Thứ nhất, Nvidia thực sự chưa từ bỏ các nguồn doanh thu khác - chơi game, hình ảnh chuyên nghiệp, vẫn còn đó. Và các lĩnh vực như ô tô, robot, viễn thông cũng đại diện cho các cơ hội tăng trưởng AI bổ sung ngoài trung tâm dữ liệu.

Thứ hai, và điều này quan trọng - AI không biến mất. Các công ty đã đầu tư vốn vào đó, họ đang triển khai nó trong sản xuất ngay bây giờ. Nhu cầu vẫn còn mạnh mẽ. Ngay cả khi chi tiêu dao động ở một số điểm, xu hướng cơ bản vẫn khá vững chắc.

Điều thực sự nổi bật đối với tôi là Nvidia đã thể hiện khả năng hoàn toàn chuyển hướng và dẫn đầu trong một ngành công nghiệp mới. Điều đó không dễ dàng. Hầu hết các công ty không thể làm được điều đó. Vì vậy, thay vì quá lo lắng về mức độ tập trung 91% ngày hôm nay, tôi sẽ tập trung hơn vào thành tích thích nghi và thực thi của công ty.

Theo cách nhìn của tôi, con số lớn nhất này nói lên nhiều hơn về thành công của Nvidia trong việc bắt kịp làn sóng AI hơn là về rủi ro cơ bản. Tuy nhiên, vẫn đáng để theo dõi trong danh sách của bạn.