Gần đây tôi đã theo dõi ngành hàng tiêu dùng thiết yếu và có điều gì đó thú vị đang xảy ra mà ít người chú ý đến. Rất nhiều công ty trong lĩnh vực này thực sự đang thành công vượt mong đợi khi bỏ qua những ồn ào bên ngoài.

Vì vậy, đây là những gì tôi nhận thấy: chuỗi cung ứng sản phẩm tiêu dùng đã trở thành lợi thế cạnh tranh thực sự cho những người làm đúng. Các công ty như Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, BJ's Wholesale Club và Ollie's Bargain Outlet không chỉ đứng yên—họ đang tích cực tái cấu trúc cách hoạt động của mình. Chuyển đổi số, quản lý chuỗi cung ứng thông minh hơn, mua lại mục tiêu... thực sự là những chiến lược khá chiến lược.

Điều điên rồ là nhu cầu về các mặt hàng thiết yếu không bao giờ thực sự dừng lại. Mọi người vẫn cần mua đồ gia dụng bất kể điều gì đang xảy ra trong nền kinh tế. Đó chính là đà gió ngược cấu trúc mà mọi người thường nói đến nhưng không hoàn toàn hiểu rõ. Ngay cả khi lạm phát và áp lực chi phí sinh hoạt gia tăng, các danh mục thiết yếu này vẫn duy trì hiệu suất.

Tuy nhiên, thách thức là rất thực tế. Chi phí nguyên vật liệu, lao động, vận chuyển—mọi thứ đều đắt đỏ hiện nay. Các công ty đang bị siết chặt về biên lợi nhuận. Nhưng những công ty có hoạt động chuỗi cung ứng sản phẩm tiêu dùng hiệu quả hơn đang quản lý tốt hơn. Họ sử dụng tối ưu hóa danh mục và kỷ luật chi phí để duy trì lợi nhuận.

Nhìn vào các con số: ngành này đang giao dịch ở mức 20.06X P/E dự phóng so với mức 22.41X của thị trường chung, nên có một chút đệm định giá. Trong sáu tháng qua, ngành này tăng 1.1% trong khi S&P 500 tăng 8%, nên có phần chậm hơn một chút. Nhưng điều đó có thể là một sự chuẩn bị.

Ollie's Bargain (OLLI) khá thú vị—chương trình trung thành mạnh, chiến lược hàng hóa tốt, giảm 19.4% trong sáu tháng nhưng ước tính EPS đồng thuận là 3.86 đô la với tăng trưởng 17.7% so với cùng kỳ năm ngoái. BJ's Wholesale (BJ) ổn định với mức tăng gần đây là 4.2%, tập trung mở rộng thành viên và mô hình đa kênh. Hiện tại, EPS đồng thuận đã lên tới 4.37 đô la.

Procter & Gamble (PG) là lựa chọn phòng thủ—các thương hiệu đẳng cấp thế giới, thực thi vững chắc, tăng 0.9% trong sáu tháng. Colgate (CL) là cổ phiếu tăng tốt nhất, tăng 14%, hưởng lợi từ sức mạnh định giá và các chiến thắng về năng suất.

Câu chuyện thực sự ở đây là các công ty có mạng lưới chuỗi cung ứng sản phẩm tiêu dùng tối ưu hóa và phân bổ vốn kỷ luật đang định vị cho sự tăng trưởng bền vững. Thương mại điện tử đang phát triển, mô hình trực tiếp đến người tiêu dùng đang mở rộng, và những ai thực hiện chuyển đổi này một cách trôi chảy sẽ có khả năng vượt trội hơn.

Nếu bạn đang xem xét ngành này, hãy tập trung vào hiệu quả vận hành và cách mỗi công ty đang hiện đại hóa chuỗi cung ứng của họ. Đó đang trở thành điểm khác biệt.