Tôi đã suy nghĩ về lý do tại sao vàng luôn xuất hiện trong các cuộc trò chuyện đầu tư, và thành thật mà nói, có nhiều sắc thái hơn mọi người nhận ra. Hãy để tôi phân tích những gì thực sự làm cho vàng trở thành một khoản đầu tư đáng xem xét—và những điểm hạn chế của nó.

Đầu tiên, về sức hấp dẫn. Vàng có danh tiếng như là phương án an toàn tối thượng, đúng không? Khi thị trường sụp đổ, mọi người chạy đến nó. Nhìn vào năm 2008-2012 trong cuộc khủng hoảng tài chính—giá vàng tăng hơn gấp đôi trong khi mọi thứ khác đều bị phá hủy. Đó là thực tế. Khi lạm phát tăng và đồng đô la mất sức mua, vàng thường di chuyển theo hướng ngược lại, đó là lý do tại sao nhiều người xem nó như một công cụ phòng chống lạm phát. Thêm vào đó, việc thêm vàng vào danh mục đầu tư thực sự mang lại sự đa dạng hóa, vì nó không di chuyển cùng với cổ phiếu và trái phiếu.

Nhưng đây là nơi mọi thứ trở nên phức tạp. Vàng không trả cho bạn bất kỳ khoản lợi nhuận nào. Không cổ tức, không lãi suất, không thu nhập cho thuê. Cách duy nhất bạn kiếm tiền là khi giá tăng. Chỉ vậy thôi. Và khi tính đến chi phí lưu trữ, bảo hiểm, và việc chính phủ đánh thuế lợi nhuận từ vàng vật chất lên tới 28%—so với 20% hoặc thấp hơn trên cổ phiếu—thì lợi nhuận đó đột nhiên trông kém hấp dẫn hơn.

Tôi đã xem xét các số liệu dài hạn. Từ năm 1971 đến 2024, cổ phiếu trung bình mang lại lợi nhuận hàng năm là 10,70% trong khi vàng chỉ đạt 7,98%. Qua nhiều thập kỷ, khoảng cách đó cộng dồn thành sự khác biệt thực về của cải. Vàng hoạt động như một vị trí phòng thủ trong những điều kiện nhất định, đặc biệt khi lạm phát đang nóng. Nhưng trong các giai đoạn kinh tế mạnh mẽ? Vàng thường kém hiệu quả hơn khi các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản tăng trưởng.

Vậy làm thế nào để bạn thực sự tiếp cận vàng như một khoản đầu tư? Câu trả lời thực tế phụ thuộc vào phong cách của bạn. Vàng vật chất—xu, hoặc thỏi vàng—cho bạn cảm giác về tài sản hữu hình, nhưng bạn phải đối mặt với các vấn đề lưu trữ và thuế cao hơn. Cổ phiếu vàng và ETF thì linh hoạt hơn nhiều nếu bạn cần thoái lui nhanh chóng. Quỹ đầu tư cho phép bạn tiếp xúc mà không cần lo lắng về logistics.

Hầu hết các cố vấn tài chính tôi từng gặp đều khuyên giữ vàng trong khoảng 3-6% danh mục của bạn, tùy thuộc vào mức độ rủi ro bạn chấp nhận. Nó như một lớp bảo hiểm, không phải là động lực tăng trưởng chính. Phần còn lại nên đầu tư vào các tài sản có tiềm năng lợi nhuận dài hạn tốt hơn.

Nếu bạn chọn con đường vật chất, hãy chọn những loại tiêu chuẩn—thỏi vàng đầu tư có độ tinh khiết ít nhất 99,5%, hoặc tiền xu do chính phủ phát hành. Còn lại, bạn sẽ phải trả phí cao hơn mà không mang lại giá trị thực sự. Mua từ các đại lý uy tín, chứ đừng mua qua người lạ trên mạng. Và thành thật mà nói? Nên tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính trước khi thực hiện các bước lớn. Họ có thể giúp bạn loại bỏ các lời mời chào từ các nhà buôn kim loại quý và giúp bạn xác định xem vàng có thực sự phù hợp với tình hình cụ thể của bạn hay không.