Vừa mới xem kết quả kinh doanh Quý 4 của QUBT và thành thật mà nói, phản ứng của thị trường thật thú vị. Công ty đã đạt ước tính lợi nhuận, nhưng doanh thu lại thấp hơn dự kiến, chỉ 0,2 triệu đô la so với kỳ vọng, khiến các nhà đầu tư hoảng loạn và bán tháo cổ phiếu 10%. Điều điên rồ là doanh thu thực tế đã tăng 219% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng thị trường vẫn bán tháo.

Nhìn vào các con số, họ đã có lượng tiền mặt đáng kể hiện tại - 737,9 triệu đô la sau vòng gọi vốn $750M . Nhưng chi phí hoạt động lại tăng mạnh, với R&D tăng 47%, marketing tăng 125%, và chi phí quản lý tăng 282%. Đó là một chỉ số khó để cân đối khi bạn vẫn còn trong giai đoạn đầu.

Điểm sáng? Fab 1 bắt đầu tạo ra doanh thu trong quý 4, và họ vừa ra mắt Neurawave. Họ cũng đang lên kế hoạch cho Fab 2 để sản xuất quy mô lớn hơn. Quan hệ đối tác POET Technologies cho các động cơ 3,2Tbps cũng nghe có vẻ hợp lý.

Vậy vấn đề là - QUBT rõ ràng đang xây dựng hạ tầng, nhưng thị trường muốn thấy chỉ số doanh thu tốt hơn phù hợp với tốc độ tăng chi phí đó. Một trò chơi điện tử lượng tử giai đoạn đầu điển hình: tiềm năng lớn, nhưng các nhà đầu tư đang theo dõi sát tốc độ tiêu hao vốn. Không phải là dấu hiệu xấu cho những người tin dài hạn, nhưng dự kiến sẽ có biến động ngắn hạn.